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私募基金的投资门槛凭什么是100万?

  • 来源:互联网
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  • 2018-02-13
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私募基金的投资门槛凭什么是100万?  某某私募基金的最新收益率是多少?某某私募大佬是不是在发新产品?一副迫不及待跃跃欲试的样子,但是听说私募投资要100万起步的时候,就会反问:银行理财产品的门槛才5万元,私募基金凭什么要100万?这不是我们投资嘛!  在中国,拥有一百万资产的人很多(如在北上广深拥有一套房产就可轻易达标),但是能有100万现金做投资的人群,则必须是很少比例的高净值人士…

原标题:私募基金的投资门槛凭什么是100万?

  某某私募基金的最新收益率是多少?某某私募大佬是不是在发新产品?一副迫不及待跃跃欲试的样子,但是听说私募投资要100万起步的时候,就会反问:银行理财产品的门槛才5万元,私募基金凭什么要100万?这不是我们投资嘛!

  在中国,拥有一百万资产的人很多(如在北上广深拥有一套房产就可轻易达标),但是能有100万现金做投资的人群,则必须是很少比例的高净值人士。这无疑加大了开拓市场的难度,所以这绝对不是私募基金公司在做“资产歧视”,而是来自监管使然。

  尤其在7.15新规之后,对投资人有了更加明确的要求:单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元,并且不能拆分。所以如果还有人说和你一起凑钱买私募,或者有私募公司告诉你购买单只产品的金额可以低于100万,那你可要当心哦,我们这绝对违规或是骗子!

  那么问题来了:为什么私募基金的投资门槛是100万?首先我们来了解一下私募基金的一些特征

  私募基金(Private Fund),是一个很宽泛的概念,用来指称对任何一种不能在股票市场交易的股权资产的投资。说白了就是不向社会公开发行的方式募集资金,是相对公募基金而言的一种募集方式,那二者有哪些区别呢?

  如果说公募基金是基金中的“屌丝”,任何投资者都可以随意购买,那私募基金必须是基金中的“贵族”了!从参与私募基金的相关机构到私募基金的购买者,私募基金不是你想卖就能卖,也不是你想买就能买的!一起来看看私募基金的几大特征:

  现行市场上的私募基金机构不是想成为私募基金管理人就可以,想销售基金就能销售的。

  成为私募基金管理人的机构必须在中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)办理登记备案,取得“私募投资基金管理人登记证明”,才能进行私募基金的管理。

  能开展基金销售业务的机构,必须在中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)取得“基金销售业务资格证书”,才能接受基金管理人委托销售基金;

  随着基金业协会和证监会对私募基金行业的监管加严,“私募基金管理人登记证明”和“基金销售牌照”也开始变得越加难以申请,能取得私募基金管理人资格和销售资格的机构也变得稀缺,那些不合规的基金管理机构也在监管的严要求下逐渐退出市场,私募行业也因此变得愈加规范。

  非公开性,即私募基金不像公募基金那样以公开方式面向所有投资者,私募基金主要是私下征询的方式向特定的合格投资者进行发售,所以投资者很难通过等方式了解私募产品信息,不是合格投资者的也无法接触到产品信息。

  对于个人投资者来讲,合格投资者的定义如下:个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。

  对私募而言,任何公开方式发售都属于违法违规行为。因此其投资目标更具针对性,更有可能为客户量身定做投资服务产品,组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。

  私募基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面,其高收益与高预期风险的特征也要求基金管理人必须具备较高的专业水准,特别是需要有善于发现潜在投资价值的独到眼光和良好的基金运作管理能力。只有这样才能够更好的保障基金的良好运作,降低投资风险,切实保障投资者的权益,这一优势也增加了投资者对基金管理人管理能力的信任。

  1、私募基金较公募基金有相对较长的封闭期,在封闭期内私募基金不能随意的进行份额的赎回和退出,这也就意味着基金经理掌握着基金管理的主动权,能在封闭期内对基金进行更灵活的投资管理,如果像公募基金那样需应对客户随时赎回的压力,总要留一笔钱在活期账户上以备赎回,那基金整体的投资收益也会减少。

  2、私募基金组织结构简单,经营机制灵活,日常管理和投资决策度高。相对于其他机制复杂的组织机构,在机会稍纵即逝的关键时刻,私募基金竞争优势明显。另外私募基金经理的薪酬激励机制比较完善,除了享有一定比例固定管理费用外,私募的业绩报酬是基于客户盈利的基础之上的,这是私募基金的生命力所在,只有客户赚到钱,管理人才会赚到钱。

  私募基金的收益分配方式也是不同于公募基金。私募基金是根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资方式及一定比例的收益分为两种方式:一种是按基金分配,另一种是按单一项目分配。

  1、按基金分配:投后退出的所有资金首先用于返回所有投资者的出资本金;其次向投资者支付约定的优先收益;剩余收益按照约定的比例在管理人与投资者之间进行分配。

  2、按单一项目分配:是指每个投资项目投后退出的每一笔资金按照一定的顺序在基金投资者和基金管理人之间分配,而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先受益。在逐笔分配的模式下,针对每一笔投后退出收入,管理人都参与收益分配。

  监管部门设置100万的投资门槛,不是为了投资者,而恰恰是为了投资者。一般来说,越成熟的高端投资者,其风险识别能力更强,风险承受能力也更强。因此,设置100万的投资门槛是以资金量为指标,隔离风险承受能力较弱的普通投资者。

  私募基金产品与公募产品不同,其主要针对高净值人群,且是以不公开宣传的方式向特定人群发售,单只私募基金产品人数不得超过200人。我国《私募投资基金募集行为管理办法》,私募基金必须向特定投资者(合格投资者)募集,不得公开宣传。如果准入门槛过低,参与人数过多,将变质为公募产品而失去私募性质。

  由于私募投资的项目大多有较长的回报周期, 需资金比较稳定。如果没有投资门槛, 会吸引数量众多的投资者, 而众多资金来源的不稳定,也造成了投资值更高的流动性, 这就会增加私募基金随时面临投资者撤资的可能性,不利于私募基金的收益,加大了投资的流动性风险。

  由于私募基金的进入门槛较高,使投资者面对私募基金投资也会更,双方的关系类似于合伙关系,使得基金管理人较少受到随时撤资困扰,给投资者带来更多的期望收益。

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