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逆市增长600亿份!券商资管公募被悄然"抄底",什么信号?年内19家新发57只非货基金

  • 来源:互联网
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  • 2022-05-13
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“公募永远是这句话,好发不好做,好做不好发。”有券商资管人士向记者感慨。尽管眼下A股市场的持续下行,让整个资管行业都陷入了销售焦虑,但包括券商资管在内的不少机构仍在努力鼓舞投资者逆市入场。

根据Wind数据,在整体管理规模缩水的情况下,截至5月12日,11家有数据统计的券商资管的公募产品总份额,今年以来却累计增加了596.5亿份,显示投资者正在逆市入局。与此同时,券商资管今年共新发66只公募产品,相比于去年同期的40只,同比增长65%,其中有38只都是债券型基金。

“我们今年已经发5只了,在家上班比在公司还忙!”上海一位仍居家办公的券商资管人士称。她同时坦言,在目前的市场环境下,今年新发产品规模中,的确债基、固收+以及量化增强类产品多一些,权益类产品则以持营为主。

实现600亿份逆市增长

2022年默不作声过去了近一半时间,上证综指累计下跌16%,几乎所有的资管机构同步受到了市场下跌的持续冲击。

Wind数据显示,从有数据统计的11家券商资管来看,截至5月12日,其公募基金总管理规模为5523亿元,相比于1月1日的6792亿元,累计缩水了1268亿元。但与此同时,上述11家券商资管的公募产品总份额却达到了6120亿份,相比于1月1日的5523亿份,累计增加596.5亿份。

换言之,尽管市场回调让不少公募产品损失惨重,甚至净值破1,但券商资管的公募产品却整体仍在获得投资者的逆向加仓。“我们都知道今年情况肯定是不如前两年的,但不能因为这样就什么都不做。”有市场人士表示。

事实上,在感受弱市下规模缩水压力的同时,一些资管机构也怀揣着另一种隐秘的希望——逆市发行的基金起点低,大概率以后业绩曲线能做得更漂亮些。但不论如何,如今券商资管不仅没有躺平,反而在努力帮助投资者重建信心。

从新发产品来看,截至5月12日,今年券商资管共发行成立了66只公募产品,即便扣除9只货币型基金(大多是大集合转公募产品),57只的新发非货公募基金也比去年同期的40只,多出整整17只。具体而言,66只新发公募基金中,有38只是债券型基金,占比高达57.58%;混合型基金则为13只,占比19.7%。

而在去年同期,情况却大为不同:40只新发公募基金中,混合型基金有25只,占比62.5%;债券型基金却仅有10只,占比25%。显而易见,今年权益市场不景气的情况下,券商资管开始有意无意地多发债基。

众所周知,一只基金从申报到批复再到发行,是需要时间的,因此各家机构手上都有储备产品,何时发什么产品可以根据市场情况及公司战略进行微调。但一家上市券商的资管业务人士则表示,正因产品申报需要时间,眼下券商资管集中发行债基,可能是很早之前就安排的产品线布局,同公司的战略调整没有太大关系。

值得注意的是,有券商资管人士告诉记者,其所在的券商资管今年新发的产品中,债基、固收+以及量化增强类的规模占比更多,权益类产品则以持营为主。“这是没办法的事情,市场跌成这样,压力是很大的。”

对于常规的开放型公募产品,资管机构通常会根据市场、业绩情况来做持营,除非是3年期之类的定开型产品,封闭期内通常不会特别进行持营。但过去两年,证券市场赚钱效应显著,各家资管机构竞相发布新产品,销售渠道也经常出现“赎旧买新”的操作,因此不少资管机构会将精力主要集中在新发基金的营销上。

但随着市场热度退去,新发产品营销逐渐变得艰难,一些资管机构也开始将精力转回到存量产品的持营上。深圳一位公募人士向记者表示,去年一年她都在忙于制作各种新发基金的宣传材料,但今年手头上忙的却几乎都是持营。“眼下的市场,我们其实很希望投资者持续定投。”

19家券商资管年内发行57只非货基金

值得注意的是,弱市环境下产品的发行困境,也在一定程度上筛选出了赛道上的新锐力量。

据Wind数据,截至5月12日,今年共有19家券商资管合计发行成立了57只非货公募基金(货币型基金大多是大集合转公募而来,不纳入讨论)。此外,共有7家机构新发公募产品数量超过3只,合计发行35只,占比超6成。

具体而言,东方红资管仍以权益主动管理能力见长,共发行7只公募产品,位居第一,包括5只混合型基金和1只股票型基金,债券型基金仅有1只。而在去年同期,该公司共发行11只公募产品,超过第二名整整6只。

值得注意的是,东方红资管新发的5只混合型基金中,有4只属于定开型产品,封闭期分别为1年、18个月和2年。这在很大程度上帮助投资者避免了短期择时影响,同时也减轻了机构本身的管理和营销压力,但也需要足够强的品牌效应和用户粘性。

其次是中泰证券资管,今年以来共发行6只公募产品,但其中包括了1只大集合转公募的货币型基金和2只债券型基金,其余3只均为混合型基金。而根据中泰资管公布的产品定期报告,截至一季度末,中泰资管主动权益类公募产品规模为124.71亿元,较去年四季度末的66.93亿元增长了57.78亿元,增幅为86.33%。

中泰证券资管董事长黄文卿此前在接受记者采访时曾表示,中泰资管的识人和考核主要放在入司环节上。一旦选出了投资理念上志同道合、投资框架完整又能坚守自己风格的基金经理和投资经理,公司不仅不会设置相对排名的考核要求,还会帮助他们尽可能地排除短期业绩干扰。这使得无论市场处于亢奋或冷静阶段,其基金经理普遍能坚持自己的投资框架,风格未曾发生漂移,进而赢得产品净值增长及基民持续买入。

海通证券和华泰证券两家头部券商旗下的资管子公司,今年以来也各自新发了5只公募产品,并列第三。但从产品分布上来看,海通证券资管5只新发公募基金中,有4只都是债券型产品,还有1只是混合型产品。华泰证券资管则是一只大集合改造的货币型基金,以及2只股票型基金和2只债券型基金,整体来看产品布局更加平均。

除此之外,包括长江证券资管、银河金汇资管、财通证券资管等在内,不少券商资管也在今年逆市新发了多只公募产品,显示券商资管正在加速闯入公募基金赛道。据公开资料,券商资管公募的队伍也在加速扩容:五矿证券已递交材料,国联证券则表示将设立公募业务部,中信证券、中金公司、中信建投相继官宣将设立资管子公司并申请公募牌照。

责编:王璐璐

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