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全球市场狂泻!疫情反扑,反垄断落闸...避险情绪卷土重来

  • 来源:互联网
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  • 2021-11-27
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今天的金融市场,注定又是轰动全球的黑色星期五。

国内方面,A股今天虽然小跌,但还算稳。但港股这边就惨了,恒指收市大跌2.67%,国指跌了2.65%,恒生科技指数更大跌3.25%。

其中,港股的科技、地产、能源、消费、金融几大主流板块全面跌惨,尤其各行业的自家头部巨头,无一例外全线暴跌。

原本以为就港股市场跌得够惨,没想到更惨的还在后头。

现在的美股股指期货、日韩新加坡、欧洲股市一个个比惨式跳水开局,跌幅比A港股大多了。

国际原油等大宗商品也未能幸免,一个比一个狠,国际原油今天到现在已经跌近6%,从侧面加剧了整个金融市场的恐慌情绪。

这到底发生了什么?怎么办?

1

更大的不确定性——新冠变种又来了

近两日,据外媒报道,一种代码为“B.1.1.529”的首先在南非博茨瓦纳被发现的新型新冠病毒变种,目前南非检测到的感染新变种病例和检测呈阳性的人数都在迅速增加。

有分析说,由于这种病毒存在大量突变,突变位点异常恐怖,有可能完全逃逸市面上所有单抗,也就是说可能会降低疫苗的有效性;因此被不少专家认为可能是迄今为止所发现的最凶猛的、所见过最糟糕的变种病毒,突变程度超过预期。

之前的德尔塔病毒已经够让海外恐慌了,但对比这种南非新变种的传播速度(下图红色线),有人说德尔塔连提鞋都不配。

昨天英国已经宣布暂停了6个非洲国家入境航班,不排除欧洲其他国家会跟进,今天在香港也首次发现了两名病例携带有南非新变种病毒,香港卫生署也立即展开防控行动。

来源:凤凰网

不过庆幸的是,这种病毒已经引起高度重视,并且很多国家已经提前作出了防控措施,所以大概率不会广泛传播。但海外的担忧还是传导到国内,所以导致今天包括海运、旅游、能源、医疗、消费、工业甚至地产等很多板块的出现暴跌。

大概预想一下,如果现在的疫苗对这个新变种效果不好,而且由于传播速度相对更快,尤其是突变位点更趋向复杂,这意味着要研发对应新的疫苗也将要花费很多宝贵时间。参照之前新冠疫苗的研发的艰难过程,最少也要几个月的空窗期。这也将意味全球的疫情防控难度将比前两波更加艰难。

对于这个威力更大的新变种,全球市场都在担心会不会再来一次类似去年新冠刚爆发时的全球金融市场巨震。虽然这个概率不大,但当市场有一小部分资金选择主动避险,产生的连锁反应就已经足够巨大。

从更大的视角看,全球之前已经过一轮超级放水,现在也正在承受放水带来的严重后遗症(全球畸高通胀和经济滞涨)影响。原本打算随着疫情结束进入收水周期,但如今这个新变种病毒,又带来了新的不确定性,如果海外真泛滥起来,难道又是一轮放水?实体经济能扛得住吗?

2

互联网巨头又被暴击

就国内股市来说,港股之所以跌得比A股惨,肯定有自身的原因。

日前央行发布加快推进法定数字货币试点的要求,同时还发布了对三方支付的新规定。

支付新规中限制了个人静态收款条码不得被用于远程非面对面收款,不得通过个人收款条码进行经营活动相关收款服务。虽然这对涉及支付端的几大巨头收入影响不大,但对巨头的体内资金留存能力以及个人客户的支付方式选择还是会产生一定影响。

以后个人做生意想要做收款码,肯定会转为商户码,这样就有选择其他的三方支付平台的潜在可能。但这会不会动摇现在的支付巨头市场格局,还不好说。

另外,今天市面有传彭博社报道我国某出行巨头将可能被要求从美国退市的新闻,虽然消息还未被证实,但现在盘前这家公司的股价大跌超过了5%。无论真假,这也再次引发了投资者对反垄断影响的再度反应。

于是,互联网大厂们再次hold不住了。

港股恒指成份股中,最大权重的就是互联网巨头、其次是银行、能源、地产。除了银行没有利空原因外,其他几个板块无一幸免遭到利空爆击。

另外,虽然有巧合因素使然,但今天港股大跌的行业巨头公司中几乎都有一个特性——垄断。

所以抛开疫情因素不说,就国内而言,市场重新激起对这些垄断巨头们被反垄断的担忧也是个关键。

今天的上面两个事件,也更加验证了一个大趋势:反垄断,未停止!

这背后的深层次原因,我们之前已经分析过很多次了。

中国改革开放的40多年来释放的时代红利,让地产、金融、互联网、食品饮料、可选消费等这些行业,他们以追求利益为目的,利用资本的优势去实现更高效率的经济建设,在给中国经济大步发展贡献巨大力量的同时,自己也成为了赚到最海量财富的群体。

但中国如今已经走过了百废俱兴的快速成长阶段,来到了换挡减速的稳增长阶段,体现出来的是很多行业也出现了充分竞争的局面。尤其在全球经济动能下降,中国GDP增速承压的大环境下,很多行业开始陷入激烈的存量竞争状态。

过去那些年,经济维持较高增长,多数行业没有内卷还有增量蛋糕,监管层的大体思路是牺牲一些公平,更多追求效率。比如对于异常繁荣的互联网行业基本处于不设防的状态、允许地产行业高杠杆运作加快中国城镇化、引导资本加快发展教育医疗产业等。

很多行业如果不加以规范监管,走到最后必然都是形成垄断,如果没有监管,垄断一旦形成,就绝无可能从内部打破。现在我们能想到的行业,互联网、地产、金融、教育、甚至医药医疗等行业都已经是少数头部寡头与无数尾部的市场份额形成八二甚至九一格局,并且长期难以打破。

所以我们看到了现在资本的过度泛滥放纵,最终导致了如今的各种社会焦虑、恶性竞争、不公平竞争、财富分化、层级固化等严重社会问题。

在日韩,经济高速增长了几十年,财阀垄断了国家的财富与资源,然后制造暴跌,套牢中产,自此步入承袭社会——低欲望、无为、颓废、躺平、内卷、拜金等文化盛行。

这种现象在国内也越来越明显。再这样下去,危害影响难以承受。

所以,现在,效率与公平的天平要开始坚决回拨,把资本关进笼子里。

怎么做?反垄断就是最有效的一把利剑。

所以今年以来,从教育、地产、互联网平台,到医美、白酒、食品饮料、银行等大量行业都开始密集出台最严监管政策,其中涉及的巨头反垄断,一招接着一招,招招伤及要害。

今年的三季度财报,最直观的感受是,所有的互联网巨头公司的业绩都出现了放缓甚至倒退,无论港股、A股还是美股,无一幸免。尤其体量越大的巨头,业绩下滑越明显。

万科祝九胜今天在股东大会上表直言,目前行业主要观望气息越来越浓,预计明年最低的经营目标是比今年还下调。

几年前同样是万科率先喊出活下去,几年后的今天,继续预计明年比今年还要艰难。

这句话,在很多带有垄断的行业,同样会被验证。

3

怎么办?

任泽平有这么一段评价,非常深刻:

什么是大势?就是降低房地产、金融、教育、互联网等的利润和垄断,以及由此引发的过去长期对民生和实体经济的挤压和成本,大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、资本市场等。百年未遇之大变局,也是百年未有之大机遇。看清这一大趋势,至关重要。每个企业每个人最终都是时代的产物。

是的,看清这一大趋势,至关重要。

曾经我们以为扎根在中国这个超级市场土壤里的这些行业巨头,虽然迎来反垄断严监管时代,但不会太伤及它们的业务模式,但如今看来,我们对政策力度的预计是有所低估了。

在之前,地产、金融、教育、医疗,但凡涉及到民生,影响社会公平的行业,那些曾经被称为超级大白马,已然成长为具有行业垄断属性的各大巨头,我们简单戏称为“腐朽的过去”。如今在反垄断的大趋势下,互联网巨头可能同样也即将走向同样的命运。

就在大家以为互联网反垄断已经渐行渐远的时候,数据安全问题把一切又都拉了回来,监管其实并没有远去。

地产和教育,同样如此。

如果用一个简单粗暴的话来形容这些行业垄断龙头,那就是大势已去。

从投资的角度看,反垄断让这些行业垄断巨头业务受影响,增速没了往日荣光,这是杀业绩;在“共同富裕”、大国博弈背景之下,巨头们的外资股东背景、境外上市公司身份、享受的垄断地位,都会被一次次地重锤,这是杀逻辑,业绩下滑,逻辑被锤,就会被资本看空,那就是杀估值。

股票最怕迎来“三杀”,但很可惜,现在这些有垄断属性的行业巨头都是这样的状况。

比如互联网,从长远的角度看,很多互联网巨头到最后可能会变成类似水电煤气那样服务社会的基础设施,而这个基础设施还无可避免会被置于很严格的监管之下。

在这种情况下,如果它们不能在其他领域发展新的增长点,那么它们像以前那样赚大钱的日子可能真的结束了。

4

结语

2021年,对于很多投资者来说是信仰最混乱的一年。

一边是很多以前的黄金赛道和商业模式,突然一一被打得七零八落,一边是很多突然冒出的新生赛道,在还没有理解明白就涨上了天际。

更悲催的,是反复横跳制造恐慌的新冠疫情不断带来更多不确定性。在这种剧烈的分化与转变下,投资稍有不慎选错了方向,那就是资产的瞬间蒸发,一场空。

流年不利,就多看少动吧,剩下的最后一个月,也要降低预期。

尤其不要轻易碰带有垄断地位又涉及民生领域的行业巨头。也许这些行业在未来会迎来它们的困境反转时刻,但这个时点可能还很遥远,起码今年就别指望了。

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