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中邮创业基金张萌:利率债和信用债存获利空间

  • 来源:互联网
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  • 2018-02-05
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中邮创业基金张萌:利率债和信用债存获利空间  张萌:今天大家也都看到了9月份CPI增速突破了3的尾数,达到了3.1的水平,市场上似乎也开始感受到了一种通胀的压力…

原标题:中邮创业基金张萌:利率债和信用债存获利空间

  张萌:今天大家也都看到了9月份CPI增速突破了3的尾数,达到了3.1的水平,市场上似乎也开始感受到了一种通胀的压力。但我们认为9月份的数据主要是由于供给造成的,需求还没有真正的起来,我们一贯认为没有需求拉动的通胀难以为继。所以,暂时通胀还不能形成困扰,但由于这种市场的情绪对利率债已经形成了一些干扰,利率债的收益率我们最近也看到了一直居高不下,供给不断,再加上机构收益率预期在不断的提高,资金成本现在相对来说也是比较高的,所以,这种情况下我们觉得利率债的收益率易上难下。

  相比而言,信用债虽然最近供给比较多,但由于发行票面开始不断的上来了,所以这个收益率的我觉得还是可以的,所以,未来说不但是从票息上还是资本利得上来说,在这个阶段介入信用债应该都有一些获利的空间。

  和讯网:我们知道您还管理中邮稳定收益债券基金,该基金10月份以来累计收益达到了6.53%,并有三次分红,每10份基金份额累计分红达到0.36元,该产品取得比较不错的收益,和我们一起分享一下这个收益的策略是什么?

  张萌:对于我目前管理的中邮稳定收益债券基金来说,我们一直中邮基金积极主动和投资者分享投资收益的策略,中邮基金也是市场上分红比较多的基金公司之一,我们愿意把收益和投资者来分享。

  今年以来稳债已经分红了三次,而且分红比例都呈阶梯式上升,我们基金合同中,红利发放不能低于基金已实现收益的50%,也就是说分红的大幅增长说明了这个基金已经实现了超额收益是逐渐累积增多的。我们其实也想向投资者证明一点,中邮稳定收益债券基金具有比较强的盈利能力,累积收益达到6.5%以上也充分证明了我们中邮固定收益团队的投研能力也是市场上有目共睹的。

  今年债券市场,行业内普遍认为还是比较复杂的。我们的固定收益团队将宏观研究和个券的选择紧密结合,既兼顾自上而下的大类资产配置,同时也把自下而上的个券选择做好。今年以来我们持仓的债券多只都获得了评级公司上调评级,在5月底我们也比较有前瞻性的将仓位降到了最低,所以,非常幸运的躲过了这次钱荒的冲击。

  其实在每次调整到来之前,因为今年也确实出现了几次调整,我们都能通过比较强的投资分析能力和把握准确的市场度,我觉得我们团队的市场度和市场感觉比较好,我们每次都能够提前布局,非常幸运的把投资者的损失能够降到最小。同时,在随后能以较快的速度获得反弹,为投资者获得超额收益。所以,投资者有时候和我沟通的时候就会说,每次感觉你们都是一个小V,也就是说下去的比较少,上来的很快。

  和讯网:在10月8号到10月11号将会有中邮定期债券型基金发行,接下来您给我们介绍一下定期债券型基金这个产品特点和优势是什么?

  张萌:我就用我们营销中常用的一句话,定期,在兼顾流动性的同时,为客户提供长期稳定的收益,同时有效规避黑天鹅事件的冲击。

  张萌:通常封闭式债基的抗风险能力是肯定比式债基要好的,尤其是今年6.20钱荒行情出现的时候,你可以感觉到封闭式债基都能比较好的规避类似的黑天鹅事件形成的短期流动性冲击,减少价格波动,同时获得更高的收益。

  我们的债基除了具备封闭型基金的特点之外,每个季度还有一个授权,不仅方便投资者进行不同期限的配置,同时还可以兼顾收益和流动性。

  张萌:我们一直要为投资者带来中长期稳定收益的投资原则,进行价值投资,不会因为短期市场行情进行过度频繁的调整,而是根据市场宏观经济的表现、货币政策、供需关系等几个方面进行综合因素考虑进行建仓,本着选择那些资质比较强、资质优、兼顾流动性和高收益品种的债券基金建仓,比较看重债券配置机会的同时,还要把握它的交易性机会,发挥我们的择时和择券的能力,在建仓期就为本只产品打下一个比较好的基础。

  大家也都知道债券基金的建仓时点特别重要,必须选择一个好的时点建仓,当时我们的中邮稳定收益债基在建仓的时候时点就特别好,通过业绩也证明了,在那段时间建仓就更容易为投资者获得一个超额收益。

  和讯网:现在是2013年第四季度了,请您给广大的投资者说一下现在的投资是什么?

  张萌:进入2013年四季度,对于投资者来说,尤其是中小投资者的投资难度增加了,对投资要求更高。我们投资者在投资时选择相对稳健的品种,价值投资的,在关注流动性的同时,获得相对稳定的一个收益。

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