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露笑科技:关于公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告

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  • 2018-04-04
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露笑科技:关于公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告  一、本次募集资金投资计划露笑科技股份有限公司(以下简称“露笑科技”、“公司”、“上市公司”或“发行人”)本次发行可转债募集资金总额不超过 80000 万元(含 80000 万元),扣除发行费用后,募集资金净额拟投入以下项目:  1、加快转变经济发展方式,培育和发展战略性新兴产业已成为国家战略近年来,以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,已成为关系我国发展全局的战略抉择…

原标题:露笑科技:关于公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告

  一、本次募集资金投资计划露笑科技股份有限公司(以下简称“露笑科技”、“公司”、“上市公司”或“发行人”)本次发行可转债募集资金总额不超过 80000 万元(含 80000 万元),扣除发行费用后,募集资金净额拟投入以下项目:

  1、加快转变经济发展方式,培育和发展战略性新兴产业已成为国家战略近年来,以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,已成为关系我国发展全局的战略抉择。要求适应国内外经济形势新变化,加快形成新的经济发展方式,把推动发展的立足点转到提高质量和效益上来,着力激发各类市场主体发展新活力,着力增强创新驱动发展新动力,着力构建现代产业发展新体系,着力培育型经济发展新优势,使经济发展更多依靠内需特别是消费需求拉动,更多依靠现代服务业和战略性新兴产业带动,更多依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新驱动,更多依靠节约资源和循环经济推动,更多依靠城乡区域发展协调互动,不断增强长期发展后劲。

  《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业作为加快培育和发展的战略性新兴产业,到 2020 年,战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到 15%左右,吸纳、带动就业能力显著提高。节能环保、

  的酸化;二氧化碳排放量的增加导致的温室效应使全球变暖,气候发生显著变化,极端天气频发,这其中传统汽车温室气体排放量约为 25%,是最主要的温室气体排放源之一。我国以煤炭、石油为主的能源结构也造成了严重的大气污染,每年燃烧化石能源温室气体排放量居全球第二位,直接导致了我国城市地区持续的雾霾天气,空气中可吸入颗粒物含量急剧升高,严重影响了居民人身健康,我国经济的可持续发展。

  全球能源转型的基本趋势是实现化石能源体系向低碳能源体系的转变,最终进入以可再生能源为主的可持续能源时代。为此,许多国家提出了以发展可再生能源为核心内容的能源转型战略,联合国间气候变化专家委员会

  (IPCC)、国际能源署(IEA)和国际可再生能源署(IRENA)等机构的报告均指出,可再生能源是实现应对气候变化目标的重要措施。90%以上的联合国气候变化《巴黎协定》签约国都设定了可再生能源发展目标。欧盟以及美国、日本、英国等发达国家都把发展可再生能源作为温室气体减排的重要措施。

  国家能源局发布统计数据显示,2017 年 1-11 月,我国光伏发电量达 1069亿千瓦时,同比增长 72%,光伏发电量占全部发电量的比重同比增加 0.7个百分点,光伏年发电量首超 1000 亿千瓦时。其中,集中式光伏发电量达 932 亿千瓦时,分布式光伏发电量达 137亿千瓦时。截至 2017年 11月底,我国光伏累计装机容量达 12579 万千瓦,同比增长 67%,累计装机容量占总电力装机的比重达

  7.5%,同比增加2.7个百分点。在政策引导及市场驱动下,我国光伏产业高速发展,未来随着领跑者的进一步扩容、光伏扶贫工程项目的快速推进,加之分布式业务提速带来的增量,我国光伏市场将继续保持良好发展态势。根据国家《太阳能发展“十三五”规划》,到 2020 年底,太阳能发电装机达到 1.1 亿千瓦以上,其中,光伏发电装机达到 1.05 亿千瓦以上,在“十二五”基础上每年保持稳定的发展规模,太阳能热发电装机达到 500 万千瓦;另一方面,在光伏发电技术不断进步的推动下,未来光伏发电成本有望持续降低,到 2020 年光伏发电电价水平将在 2015 年基础上下降 50%以上,在用电侧将实现平价上网目标。另据欧盟联合研究中心预测,至 2100 年,太阳能在发电能源结构中的比重将上升至 64%,成为最广泛的发电模式,未来光伏行业市场空间广阔。

  石化资源枯竭迫在眉睫,传统燃油汽车数量却日益增加 燃油汽车尾气排放也日益严重,能源危机与在 21 世纪面临着重大挑战,共同制约全球传统汽车工业的发展。全球汽车工业转向开发无污染、高效能的新能源电动汽车方 向将成为必然趋势,习在上海汽车企业考察时也明确提出“发展新能源汽车是我国从汽车大国汽车强国的必经之”。 国务院早在

  目标到 2015 年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到 50万辆;到 2020 年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆、累计产销量超过 500 万辆。在这一系列举措的推动下,我国新能源汽车产业发生了爆发性成长。根据中国汽车工业协会数据显示,我国新能源汽车产量从

  新能源汽车在传统汽车产业链的基础上进行延伸,形成了一条全新的产业链条。上游电池、电机、变速器和电控系统作为新能源汽车产业链中最关键、最核心的环节,占据了整个产业价值链的高端部分。其中电池作为占新能源汽车成本 30%的部件,无疑是电动汽车的心脏,其性能直接关系到新能源汽车运行的经济性、可靠性、续航里程等性能指标。能否突破价廉、安全、友好、性能优异的动力电池技术已成为制约新能源汽车发展的瓶颈。研制高性能车用动力电池成为电动汽车实现商品化的最关键环节

  江苏鼎阳绿能电力有限公司(以下简称“鼎阳电力”)之前,露笑科技是一家以电磁线产品的生产和销售为主营业务的公司,公司主要产品的市场竞争日趋激烈,公司业绩出现了一定程度的波动。公司通过收购上海正昀和鼎阳电力进入新能源汽车领域和新能源发电领域。本次收购江苏爱多能源科技股份有限公司(以下简称“爱多能源”)55%股权是公司在新能源领域重要战略布局的拓展,收购完成后上市公司将在现有光伏电站 EPC 业务和光伏发电业务的基础上增加

  太阳能电池片、太阳能组件及光伏系统的设计、开发、生产和销售业务,通过注入具有持续经营能力和较强盈利能力的新能源领域优质资产,积极实行转型升级,逐步实施“传统产业+新型产业”双轮驱动的发展战略。

  从所处行业的特性来看,爱多能源属于技术、资金密集型企业,为保持市场竞争力,需要大量持续的研发投入,同时爱多能源又具有制造业的属性,需要固定资产投入来增加产能以适应现时客户的需求及未来市场规模的扩大;从

  财务结构来看,爱多能源资产负债率均相对较高,财务结构需要进一步改善,应收账款、存货较高,运营资金需求量大。这决定了爱多能源总体资金需求量大。本次收购完成后,爱多能源将成为上市公司的控股子公司。上市公司平台有助于爱多能源在现有业务的基础上完善产业链并提升产品综合盈利能力,加强规范治理和管理效率,提升企业的核心竞争力。此外,上市公司多样的融资渠道将协助爱多能源加快产品研发及业务扩张的步伐,同时进一步完善生产工艺,提高生产效率,实现企业的可持续发展。

  年产 2.0GWh 动力(储能)电池系统项目建成后,公司的销售额将有较大程度地增长,产品的市场占有率将有所增加。通过改变产品结构、提高生产效率,从而提高公司的利润水平,公司的总体盈利能力将显著增强。

  上市公司通过本次募集资金的运用将大幅提升公司的资产、收入规模,增加新的利润增长点,改善公司的经营状况,增强公司的持续盈利能力和发展潜力,提升上市公司的抗风险能力,以实现上市公司股东的利益最大化。

  光伏产业是目前全球发展最快的新能源产业之一。自 20世纪 80年代以来,世界主要发达国家出于、可持续发展战略等考虑,先后制定了针对本国实情且较为系统的光伏发展计划和产业政策,光伏发电产业因而得到了迅速发展。GTM Research 统计数据显示,2017 年全球光伏新增装机容量达到

  15%和 20%的目标奠定了重要基础。国家能源局统计数据显示,2017 年 1-11月,我国光伏发电量达 1069 亿千瓦时,同比增长 72%,光伏发电量占全部发电量的比重同比增加 0.7 个百分点,光伏年发电量首超 1000 亿千瓦时。其中,集中式光伏发电量达 932 亿千瓦时,分布式光伏发电量达 137 亿千瓦时。截至

  瓦和 993 万千瓦,同比分别增加 9 和 6 个百分点。三是新方式促进光伏发电发展。“光伏领跑者”计划的实施取得良好效果,光伏产业技术进步明显,成本实现大幅下降,并带动全球光伏项目招标电价不断下降。

  长。2011 年至 2015 年,我国太阳能电池片产量由 2100 万千瓦增长至 4100 万千瓦,年均增长率为 18.21%,产量全球占比约 66%,中国有 7 家企业跻身全球产量排名前十, 2016 年全国太阳能电池片产量约为 4900 万千瓦。2011 年至

  用分布式光伏系统的快速发展:一方面一系列有利于分布式光伏发展政策的接连出台,为我国户用分布式光伏系统的发展奠定了基础;另一方面随着技术进步带来组件和逆变器等主要设备成本的下降,以及组件转换效率提高带来的支架、电缆、安装等配套成本的下降使得光伏发电系统成本持续下降,光伏系统成本由

  公司动力电池产品各方面性能优异,因此获得了众多知名整车企业客户认可。目前公司服务的国内外整车企业包括:奇瑞汽车、通家汽车、银隆新能源、吉利集团等。凭借产品优异的性能,公司在巩固国内市场的同时,将进一步开拓海外市场。公司现有产能无法满足未来迅速增长的市场需求,因此,本项目的实施将有效提升公司产能,从而更好地满足国内外客户需求。

  EPC 及部分电站运营业务。通过本次收购爱多能源,上市公司经营规模将进一步扩大,并向太阳能电池、组件及光伏系统等业务上游延伸,积极实行转型升级,推动实施“传统产业+新型产业”双轮驱动的发展战略。本次收购完成后,上市公司的规模进一步扩大,业务体系将进一步完善。

  单晶硅片、单晶硅棒、多晶硅锭、多晶硅片、太阳能电池片、太阳能电池光伏组件、太阳能控制设备、其他太阳能设备和元器件、热镀锌结构件的研究、开发、生产、加工、销售;太阳能发电;专业化设计服务;自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定企业经营或进出口的商品和技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

  爱多能源是一家集设计、研发、生产和销售太阳能电池片、太阳能组件及光伏系统为一体的国家高新技术企业,主要从事生产和销售高效晶体硅太阳能电池片及组件,2017 年进入光伏系统业务,销售面向家庭的户用光伏发电系统和商用小型分布式系统。

  爱多能源主要产品为晶体硅太阳能电池片、太阳能组件和光伏系统。太阳能电池包括晶体硅电池和薄膜电池,其中,晶体硅电池因转换效率、运行可靠性等综合性能指标较优,成为目前光伏市场的主流。太阳能电池组件是将多片太阳能电池互联,通过生产工艺封装到玻璃上形成的装置。在太阳能电池组件上加装控制器、逆变器、蓄电池等光伏系统平衡组件,即为一个完整的光伏系统,实现并网发电。

  公司本次收购爱多能源的审计基准日为 2017 年 12 月 31 日。致同会计师事务所(特殊普通合伙)已对爱多能源的 2016 年度、2017 年度报表进行了审计,并出具了标准无保留意见的审计报告(致同审字[2018]第 330ZB3584 号)。爱多能源最近两年经审计的合并报表主要财务数据如下:

  本次收购定价综合考虑爱多能源主要业务的盈利能力、未来发展前景、技术与品牌、市场与客户等多种因素,并参考评估报告,由交易双方友好协商确定。公司收购胡德良、孙瑞良、红、江阴金尚企业管理中心(有限合伙)、徐兵及重庆惠众实业有限公司持有的部分爱多能源 55%股权的交易作价为

  的 28.0033%的股权,红转让其持有的 4.0000%的股权,江阴金尚企业管理中心(有限合伙)转让其持有的 1.0000%,徐兵转让其持有的 1.6802%的股权,重庆惠众实业有限公司转让其持有的 2.1003%的股权。露笑科技向胡德良、孙瑞良、红、江阴金尚企业管理中心(有限合伙)、徐兵及重庆惠众实业有限公司支付的股权转让款金额如下:

  2017 年 2 月,露笑科技通过收购上海正昀进入电动汽车锂离子动力电池系统领域,加速在新能源汽车领域的战略布局。目前,公司整体工艺水平已处于市场领先地位。年产 2.0GWh 动力(储能)电池系统项目将采用先进的生产设备和工艺,进一步提升公司的产能和技术,有效降低成本,增强公司产品的市场竞争力。

  根据生产实际情况,通过各项流动资产和流动负债的周转和年周转次数,并对应年成本费用,可以分别计算出流动资产额和流动负债额,从而可以估算出每年所需的流动资金。本项目全部流动资金 20000 万元,其中铺底流动资

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