本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任

　　本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

　　发行人控股股东、实际控制人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

　　中国证监会、交易所对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性做出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益做出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

　　发行人特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”。

　　公司本次募集资金主要用于年产4.5万吨特种高分子材料建设项目。项目建成达产后，公司将新增2万吨/年的液晶高分子聚合物（LCP）改性材料产能、2万吨/年的聚苯硫醚（PPS）改性材料产能、5,000吨/年高性能聚酰胺（PPA）树脂及改性材料产能。截至2022年末，公司LCP材料年产能8,000吨，实际有效年产能5,000吨（剔除2014年收购的韩国三星LCP项目旧产能），PPA材料年产能5,000吨，PPS产量尚处于百吨级水平。本次年产4.5万吨特种高分子材料建设项目中LCP产品扩产倍数为4倍，PPA产品扩产倍数为1倍，PPS产品扩产倍数为100倍左右，本次建设项目扩产倍数较大，在手订单规模相对较小。

　　尽管公司对于特种工程塑料产品的产能扩张是建立在对市场、品牌、技术、公司销售能力等进行谨慎可行性研究分析的基础之上，但由于市场需求不可预测的变化、国家宏观经济政策、行业竞争状况等多种因素的影响，募集资金投资项目建成后若不能通过客户认证或认证周期太长，未能尽快扩大市场销售，则对本次募集资金投资项目的销售和效益实现产生不利影响，公司本次募投项目存在产能消化不及预期的风险。

　　公司上游原材料价格受国际形势及石油价格波动影响较大。如因相关事项造成原材料价格大幅波动或快速上涨并且持续保持价格高位，公司产品成本上升而又无法及时充分向下游客户传导，可能会对公司业务开展及经营业绩造成一定不利影响。

　　另外，公司目前LCP产品的原材料联苯二酚（BP）的供应渠道较集中，对境外供应商存在一定依赖。2022年度，因原材料联苯二酚（BP）出现供应紧缺，公司经营业绩有所下滑。若未来原材料供应不及时甚至出现短缺，在公司不能采取有效措施应对的情况下，公司募投项目的实施以及生产经营业绩都将会受到不利影响。

　　报告期各期，公司营业收入分别为 115,281.57万元、153,963.48万元和149,017.35万元，归属于上市公司股东的净利润分别为6,474.30万元、6,321.53万元和1,458.87万元，呈下降趋势。2022年度，受国内外经济环境、部分原材料供应紧缺等不利因素综合影响，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降76.92%。

　　公司经营受到宏观经济环境、行业市场竞争情况、原材料价格波动、原材料供应状况、市场需求变化等诸多因素影响，公司人力和采购成本的上升，规模增长也带来了市场开拓、研发和折旧摊销等费用支出增长的挑战，公司经营业绩存在持续下滑甚至短期内亏损的风险。

　　本次募集资金将用于年产4.5万吨特种高分子材料建设项目、总部基地及合成生物材料创新中心建设项目及补充流动资金。其中：年产4.5万吨特种高分子材料建设项目有利于公司抓住特种高分子材料行业实现自主可控、进口替代的市场机遇，进一步提升核心竞争力。

　　虽然公司对该募集资金投资项目已进行了缜密分析和充分的可行性研究论证，但是由于项目可行性分析是基于当前市场环境、发展趋势、现有技术基础等因素作出的，该投资项目未来可能受到宏观经济环境、产品市场竞争、原材料价格、市场需求、技术进步、原材料供应等诸多因素的影响，存在不能达产及达到预期效益的风险。

　　在本次募集资金投资项目的建设及实施过程中，公司将新增大额的固定资产折旧及无形资产摊销。尽管本次募集资金投资项目的实施具有必要性和可行性，在项目完全达产前，公司存在因固定资产折旧等固定成本规模增大而影响公司整体业绩的风险。

　　公司通过内涵及外延式并购的方式，不断拓展特种高分子材料的品类、延伸特种高分子材料的产业链布局，公司产品结构不断优化升级，资产规模不断扩大。随着纳入公司管理范围内的分子公司的数量越来越多，组织结构更加复杂，这些变化对公司的管理提出更高的要求。若公司不能建立一套更加行之有效的管理体系以及内控制度、持续引进和培养各方面专业人才、提升综合管理能力及管理效率，将使公司面临规模扩张后带来的管理风险，进而影响公司的持续、健康发展。

　　报告期各期末，公司存货账面余额分别为33,320.52万元、49,799.36万元和65,990.67万元，呈现持续增加趋势。

　　由于公司期末存货金额较高，若市场需求发生变化，市场预测与实际情况差异较大，或公司因产品质量、交货周期等因素不能满足客户订单需求，无法正常销售，或者未来原材料和主要产品售价在短期内大幅下降，导致存货的可变现净值低于账面价值，可能产生存货跌价的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

　　由于公司业务正处于快速发展阶段，随着公司经营规模的不断扩大，在未来信用政策不发生改变的情况下应收账款余额可能进一步增加，若公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，虽然公司对客户的应收账款向中国出口信用保险公司进行了投保，但投保额度之外的损失仍将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。

　　报告期各期末，公司固定资产和在建工程的合计账面金额分别为 35,069.94万元、62,234.93万元和101,287.73万元，呈持续增加趋势，主要由于公司特种高分子材料项目的建设导致。投资项目的建设将为公司经营业绩持续增长提供有力保障。

　　但公司有可能因行业政策、市场需求变化和项目执行过程中发生偏差等因素导致投资产出不达预期。如公司长期资产、投资项目不能产生预期的经济效益，可能导致公司长期资产发生减值。

　　本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司股本和净资产均将有所增加，但由于募集资金投资项目建设及相关效益实现需要一定的时间，公司营业收入及净利润较难立即实现与总股本及所有者权益的同步增长，故短期内公司净资产收益率和每股收益均可能出现一定下降。因此，公司存在因本次发行可能摊薄即期回报的风险。

　　七、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ......... 53

　　本次向特定对象发行、本次发行 指 深圳市沃特新材料股份有限公司2022年度向特定对象发行股票

　　交银数据产业灵活配置混合 指 中国农业银行股份有限公司－交银施罗德数据产业灵活配置混合型证券投资基金

　　通用塑料 指 产量大、价格低、应用广泛的大宗塑料，主要包括聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、聚苯乙烯、ABS（丙烯酸-丁二烯-苯乙烯）、聚甲基苯烯酸甲酯和氨基塑料等

　　工程塑料 指 能承受一定外力作用，并有良好的机械性能和尺寸稳定性，在高、低温下仍能保持其优良性能，可以作为工程结构件的塑料。通常指聚酰胺、聚碳酸酯、聚甲醛、改性聚苯醚和热塑性聚酯五类材料

　　特种工程塑料 指 特种工程塑料是指综合性能较高，长期使用温度在150℃以上的一类工程塑料，主要包括液晶聚合物（LCP）、高性能聚酰胺、聚芳醚酮（PAEK）、聚苯硫醚（PPS）、聚砜、聚酰亚胺。特种工程塑料具有独特、优异的物理性能，主要应用于电子电气、特种工业等高科技领域

　　塑料合金 指 两种或以上不同的塑料经物理共混或化学接枝等方法处理而获得的功能改变或性能改善的新材料

　　PE 指 聚乙烯，英文名称是Polyethylene，五大通用塑料的一种，耐低温性能投资理财分类，化学稳定性好，能耐大多数酸碱的侵蚀,广泛用于农业、包装、电子电气、机械、汽车、日用杂品等方面

　　PP 指 聚丙烯，英文名称是Polypropylene，五大通用塑料的一种，耐热，耐腐蚀，密度小，广泛应用于汽车工业、器械、日用消费品

　　PVC 指 聚氯乙烯，英文名称是Polyvinyl Chloride，五大通用塑料的一种，不易燃，强度高，耐气侯变化，广泛用于管材和人造皮革等领域

　　PS 指 聚苯乙烯，英文名称是Polystyrene，五大通用塑料的一种，力学性能和尺寸稳定性佳，电性能优异，经常被用来制作泡沫塑料制品

　　PA 指 聚酰胺，英文名称是Polyamide，俗称尼龙，五大工程塑料之一，耐磨性好，机械强度高，广泛应用于汽车、电子电气、交通等领域

　　PC 指 聚碳酸酯，英文名称是Polycarbonate，五大工程塑料之一，抗冲击，热稳定性好，广泛应用于玻璃装配业、汽车工业和电子电气等领域

　　PET/ PBT 指 PET指对苯二甲酸与乙二酯，英文名称是 Polyethylene terephthalate，广泛应用于纤维、薄膜、电子电气、汽车、包装等领域；PBT指聚对苯二甲酸丁二酯，英文名称是Polybutylene Terephthalate，广泛应用于汽车、电子电气、工业机械等领域。两者统称为热塑性聚酯，五大工程塑料之一

　　PPE 指 聚苯醚，英文名称是Polyphenylene Oxide，五大工程塑料之一，刚性大，耐热性高，电性能优良，主要应用于外科医疗器械、机电、电子电气等领域

　　POM 指 聚甲醛，英文名称是Polyformaldehyde，五大工程塑料之一，硬度高、钢性高、耐磨高，主要应用于齿轮、轴承、汽车零部件、机床、仪表内件等起骨架作用的产品

　　LCP 指 液晶聚合物，英文名称是Liquid Crystal Polymer，特种工程塑料之一，具有优异的耐热性能和成型加工性能，广泛应用于电子电气、光导纤维、汽车及宇航等领域

　　PEEK 指 聚醚醚酮，英文名称 Polyetheretherketone，特种工程塑料之一，应用于高端的机械和航空等科技

　　PPS 指 聚苯硫醚，英文名称是Polyphenylene Sulfide，可用其取代金属材料，制成军事装备所需的结构部件

　　PTFE 指 聚四氟乙烯，英文名称是 Polytetrafluoroethene，具有良好的耐酸碱、耐有机溶剂特性，同时耐磨性良好，在化工、机械、电子、电器、军工、航天、环保等领域具有重要作用

　　PSF 指 聚砜，英文名称是Polysalfone，特种工程塑料之一，力学性能优异，广泛应用于电子电气、食品和日用品、汽车、航空、医疗和一般工业等部门

　　高性能聚酰胺、半芳香族聚酰胺、半芳香族尼龙、PPA 指 半芳香族聚酰胺是指分子链中既含有苯环又含有亚甲基的尼龙材料的总称，一般称为高温尼龙（PPA），常见材料包括PA6T、PA9T、PA10T、PA12T等。半芳香族聚酰胺材料具有脂肪族尼龙和全芳香族尼龙的特点，具有耐高温、高强度、高抗冲、耐磨、耐腐蚀和耐老化等优异性能，可以进行常规的熔融挤出和常规注塑，适合在高温领域使用

　　碳纤维 指 含碳量在95%以上的高强度、高模量纤维的新型纤维材料，英文名称Carbon Fiber，具有强度大、模量高、密度低、耐腐蚀的特性，其在航空航天、医疗器械、海洋开发、新能源等领域具有广泛的应用

　　碳纳米管 指 一种具有特殊结构（径向尺寸为纳米量级，轴向尺寸为微米量级，管子两端基本上都封口）的一维量子材料。其在增强材料、导电材料、电磁屏蔽、耐磨材料等领域具有广泛应用

　　石墨烯 指 碳原子的二维晶体结构，每个晶格是由六个碳原子围成的六边形，厚度为一个原子层。碳原子之间由 s键连接，结合方 式为sp2杂化。具有优异的力学性能、导电特性和导热特性。其在航空航天，精密电子器件，新能源领域具有广泛应用前景

　　UL认证 指 美国安全检测实验室公司（Underwriter Laboratories Inc.），主要从事产品安全认证和经营安全证明业务的独立非营利专业机构的认证

　　ISO14001 指 国际标准化组织（ISO）第207技术委员会（TC207）向各国政府及各类组织提供统一、一致的环境管理体系、产品的国际标准和严格、规范的审核认证办法

　　PMC 指 Product Material Control的简称，意为生产及物料控制，主要包括了生产的计划和生产的进度控制与物料计划、请购、物料调度、物料的控制等职能

　　公司住所：深圳市南山区西丽街道西丽社区留新四路万科云城三期C区九栋B座3101房(国际创新谷7栋B座3101房)

　　公司的经营范围：新型工程塑料、高性能复合材料，碳材料复合材料（含碳纤维、碳纳米管、石墨烯或其他碳材料）、芳纶复合材料、特种纤维材料、树脂基复合材料、环保材料及相关材料的技术开发及国内贸易（不含专营、专控、专卖商品）；设备租赁（不配备操作人员的机械设备租赁、不包括金融租赁活动）；经济信息咨询（不含限制项目）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）。许可经营项目是：新型工程塑料、高性能复合材料，碳材料复合材料（含碳纤维、碳纳米管、石墨烯或其他碳材料）、芳纶复合材料、特种纤维材料、树脂基复合材料、环保材料及相关材料的加工、生产。租赁和商务服务业。

　　序号 股东名称 持股股数（股） 持股比例 是否存在质押、冻结或其他权利限制 质押/冻结股数（股）

　　截至本募集说明书签署日，吴宪、何征夫妇合计直接持有发行人总股本31.50%的公司股份；同时，两人合计持有银桥投资94.58%股权（银桥投资持有发行人总股本16.55%的股份）。因此，吴宪、何征夫妇合计直接、间接控制公司总股本的比例为48.05%，为公司的控股股东、实际控制人。吴宪女士、何征先生的基本情况如下：

　　吴宪女士：1969年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中国人民大学工商管理硕士，高级经济师。现任沃特股份董事长，广东省粤港澳大湾区战略性新兴产业发展促进会会长、广东省工商联、深圳市工商联、深圳市政协委员、深圳市政协提案委副主任、全国工商联女企业家商会副会长、中国合成树脂协会副理事长、中国合成树脂协会特种工程塑料分会会长、深圳市战略性新兴产业发展促进会会长。荣获2017年度全国“杰出创业女性”、2015-2016年度全国优秀企业家、广东省三八红旗手、深圳市三八红旗手、第九届深商风云人物、第五届深圳十大杰出女企业家、深圳市百名行业领军人物、首届粤港澳大湾区战略性新兴产业“拓荒人物”等殊荣。

　　何征先生：1971年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，哈尔滨工程大学本科学历，高级工程师。现任公司总经理、董事。

　　1 深圳市银桥投资有限公司 2011-7-22 吴宪持股48.1928%、何征持股46.3855% 1,660.00万元 投资兴办实业(具体项目另行申报);经济信息咨询(不含限制项目)。

　　2 深圳市前海牧远科技有限公司 2020-6-15 吴宪、何征各持股50.00% 50.00万元 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；人工智能基础资源与技术平台；社会经济咨询服务；会议及展览服务；创业投资；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；国内贸易代理；贸易代理；贸易经纪；经济贸易咨询；销售代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）；机械设备租赁；机械设备销售；办公设备销售；金属材料销售；仪器仪表销售；五金产品批发；电线、电缆经营。（除 依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

　　3 深圳市荣桥资本有限公司 2021-1-29 吴宪持股68.00% 10.00万元 投资兴办实业（具体项目另行申报）；创业投资；投资咨询、创业投资咨询、企业管理咨询、财务咨询；为创业企业提供创业管理服务业务；为高新技术企业提供孵化服务。（以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）

　　4 深圳市荣桥资本合伙企业（有限合伙） 2021-12-24 吴宪持股67.32%、深圳市荣桥资本有限公司持股1.00% 1,000.00万元 以自有资金从事实业投资、项目投资；融资咨询服务；企业管理咨询；知识产权服务；以自有资金从事投资活动；创业投资（限投资未上市企业）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

　　发行人主要从事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研发、生产制造、销售及技术服务，为客户提供最优化的新材料解决方案和增值服务，致力于成为国际知名品牌的材料供应商和世界一流的材料方案提供者。发行人产品主要包括特种及新型工程高分子、高性能复合材料、碳纤维及碳纳米管复合材料、含氟高分子材料。公司产品已应用在电子、家电、光伏、半导体、医疗、办公设备、通讯、汽车、电气、储能等领域。

　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（行业分类指引）》（2012年修订）的分类规定，公司所属行业为橡胶和塑料制品业（C29）。

　　为贯彻实施制造强国战略，加快推进新材料产业发展，2016年12月，国务院决定成立国家新材料产业发展领导小组。主要职责为：审议推动新材料产业发展的总体部署、重要规划，统筹研究重大政策、重大工程和重要工作安排，协调解决重点难点问题，指导督促各地区、各部门扎实开展工作。

　　国家发展和改革委员会（简称“国家发改委”）为塑料行业进行宏观指导的主要主管部门，国家发改委通过制定产业政策、行业发展规划等文件对塑料行业进行总体平衡和宏观调控。

　　中国塑料加工工业协会为塑料行业主要的全国性自律组织，下设改性塑料专业委员会。中国塑料加工工业协会作为政府部门与会员单位联系的桥梁和纽带承担管理职能，并反映行业意愿、研究行业发展方向、协助编制行业发展规划和经济技术政策、协调行业内外发展，促进塑料行业的技术进步和整体水平的提升。

　　中国合成树脂协会以产业调查研究、标准制订、信息服务、咨询服务、项目论证、贸易争端调查与协调、行业自律、专业培训、国际交流、会展服务等为主要职能，充分发挥提供服务、反映诉求、规范行为、搭建平台等方面的作用，推动中国合成树脂行业健康、持续发展。

　　改性塑料作为一类重要的高分子新材料，是当前我国新材料发展的重点领域之一，属于国家重点鼓励并支持发展的高新技术产业。国家各部委陆续出台了一系列鼓励政策大力推动其加快发展，近年来的相关主要政策情况如下表所示：

　　2022.3.28 关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见 工业和信息化部、发展改革委、科技部、生态环境部、应急部、能源局 围绕新一代信息技术、生物技术、新能源、高端装备等战略性新兴产业，增加有机氟硅、聚氨酯、聚酰胺等材料品种规格，加快发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特种气体、高性能橡塑材料、高性能纤维、生物基材料、专用润滑油脂等产品。

　　2021.12.31 重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版） 工业和信息化部 在“先进基础材料-三、先进化工材料-（二）工程塑料”中，列明聚芳醚砜（PSF）类，包含PPSU、PES、PSU等类别。

　　2021.12.29 “十四五”原材料工业发展规划 工业和信息化部、科学技 术部、自然资源部 促进产业供给高端化，突破关键原材料；实施大宗基础材料巩固提升行动，引导企业在优化生产工艺的基础上，利用工业互联网等新一代 信息技术，提升……特种工程塑料等综合竞争力。

　　2021.6.30 塑料加工业“十四五”发展规划指导意见 中国塑料加工工业协会 “十四五”期间的重点任务之一是坚持“五化”技术进步方向；大力开发用于航空、航天、国防军工及汽车、高铁、家电、通讯、现代农业日常生活及节能环保、新能源、高端装备制造业等领域所需要的具有高强、高韧、高阻隔、高透明、耐高温、阻燃、耐磨、耐腐蚀、导电、绝缘、导热等性能的薄膜、容器、零配件、日用品、工程塑料等塑料制品。

　　2021.3.12 中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要 国务院 发展壮大战略新兴产业，聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动力。

　　2021.1.15 石油和化学工业“十四五”发展指南 中国石油和化学工业联合会 工程塑料及特种工程塑料，力争2025年的自给率提升到85%。

　　2019.10.30 产业结构调整指导目录（2019年本） 国家发展改革委 第一类鼓励类，十一、石化化工，10、“液晶聚合物、聚苯硫醚、聚苯醚、芳族酮聚合物、聚芳醚醚腈等工程塑料生产以及共混改性、合金化技术开发和应用，高吸水性树脂、导电性树脂和可降解聚合物的开发与生产，长碳链尼龙、耐高温尼龙等新型聚酰胺开发与生产”。

　　2018.3.15 新材料标准领航行动计划（2018-2020年） 工业和信息化部等 9部委 提出十项主要行动，以指导各行业、各地方、各技术委员会、各相关社会团体和企业，开展新材料标准领航行动，用标准引领新材料产品和服务质量提升。

　　2017.1.25 战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版） 国家发展改革委 明确新型工程塑料与塑料合金、新型特种工程塑料、液晶聚合物、阻燃改性塑料、ABS及其改性制品等为战略性新兴产业重点产品。

　　2017.1.23 新材料产业发展指南 工业和信息化部、发展改革委、科技部、财政部 加快发展新材料，对推动技术创新，支撑产业升级，建设制造强国。

　　新材料主要指新出现或正在发展中的、具有传统材料所不具有的优异性能的材料。新材料是现代高新技术的基础和先导，是提升传统产业技术能级的关键。同传统材料一样，新材料可以从结构组成、功能特性、应用领域和材质等多种不同角度对其进行分类，不同的分类之间相互交叉和嵌套。新材料按材质主要分为高分子材料、先进复合材料、无机非金属材料、金属材料。高分子材料按特性主要分为塑料材料、纤维、粘胶剂及涂料、橡胶。

　　新材料的研制和应用是21世纪科技发展的主要方向之一。新材料产业包括新材料及其相关产品和技术装备，与传统材料相比，新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品的附加值高，生产与市场的国际性强等特点。当前，新材料已经广泛应用在国民经济、国防建设和社会生活的各个领域，是高新技术产业发展的基础，对国民经济发展有举足轻重的作用。

　　新材料产业是重要的战略性新兴产业，也是新能源、节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源汽车等新兴产业的重要基础，是提升传统产业技术能级的关键。新材料研发水平及产业化规模已成为衡量一个国家经济，社会发展，科技进步和国防实力的重要标志，世界各国特别是发达国家都十分重视新材料产业的发展，借助大量资本和优秀人才不断抢占新材料领域的话语权和制高点，通过巨头企业把控着主要市场。长期以来，美国、日本、德国等主要发达国家将新材料技术作为战略优先发展领域，在新材料行业一直保持着主导和领先地位。

　　相较于发达国家，我国新材料产业起步较晚，1999年国家颁布实施《当前国家优先发展的高技术产业化重点领域指南》，开始重点扶持新材料产业。自2010年以来，中国新材料产业产值规模一直保持稳定增长。目前，我国新材料产业发展规模不断扩大，发展布局日趋合理，技术水平稳步提升，创新能力日益增强，并取得了丰硕的成果：钢铁、有色金属、稀土金属、水泥、玻璃和化学纤维等百余种材料产量达到世界第一；储能材料、光伏材料、稀土功能材料、特种不锈钢、超硬材料、玻璃纤维及其复合材料等产业产能居世界前列；半导体照明、新型显示、高性能纤维及复合材料、多晶硅等领域成果加速工程化和产业化；超级钢（细晶钢）、电解铝、低环境负荷型水泥、全氟离子膜、聚烯烃催化剂等关键技术得到突破，对传统产业的优化和提升作出了重要贡献；纳米材料与器件、人工晶体与全固态激光器、光纤、超导材料等技术领域取得重大进展，在世界科技前沿占有了一席之地；生物医用材料、海水淡化技术等材料技术不断发展，为科技进步惠及民生提供了保障。

　　高分子化合物具有许多与低分子化合物不同的有益性能，例如机械强度大、弹性高、可塑性强、硬度大、耐磨、耐热、耐腐蚀、耐溶剂等，使高分子材料具有非常广泛的用途。通常使用的高分子材料，常是根据不同的需求，由高分子化合物加入各种添加剂所形成，其基本性能取决于所含高分子化合物的性质，各种不同添加剂的作用在于更好地发挥、保持、改进高分子化合物的性能，满足不同的要求，用在更多的方面。

　　随着20世纪聚合方法逐渐升级，以及相关高分子理论的提出，高分子材料行业开始出现，材料行业出现变革。合成高分子材料主要包括塑料、橡胶、纤维、粘胶剂及涂料，其中塑料、合成纤维和合成橡胶并称为三大合成材料，已经成为国民经济建设与人民日常生活必不可少的重要材料。高分子合成材料的生产已经成为20世纪以来发展最快的材料行业之一。尽管高分子材料具有很大优势，但目前大规模生产高分子材料还主要在普通常规条件下使用，即所谓的通用高分子材料，而通用材料存在着机械强度差、耐热性低等问题。现代工程技术的发展，则向高分子材料提出了更高的要求，因而推动了高分子材料向高性能化、功能化和生物化方向发展，随着技术的革新，出现了许多产量低、性能优异的新型高分子材料。近年来，合成高分子化学向结构更精细、性能更高级的方向发展，如超高强度、难燃性、耐高温性、耐油性等材料，产业技术升级正在进行。

　　改性塑料是一种以高分子聚合物为主要成分的材料，由合成树脂及填料、增塑剂、稳定剂、润滑剂、色料等添加剂组成。在制造及加工过程中塑料呈流体状态，以方便造型，加工完成后呈现固态形状。塑料主要成分是合成树脂。

　　不同塑料分类不同，隶属的范畴也不同，市场规模、物性、附加值等指标也各不相同。随着塑料物性能力增强，产品附加值越高，产量越小。产量大、价格低、用途广、影响面宽的一些塑料品种被称为通用塑料，其产量占整个塑料产量的90%以上，故又称之为大宗塑料品种。其中，聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）、聚苯乙烯（PS）、ABS（丙烯酸-丁二烯-苯乙烯）被称为五大通用塑料。比通用塑料性能更佳，更能适用于工业用途的塑料被称为工程塑料。主要的工程塑料制品已有10多种，其中聚酰胺（PA）、聚甲醛（POM）、聚碳酸酯（PC）、聚苯醚（PPE）和热塑性聚酯（PET或PBT）被称为五大工程塑料。它们的产量较大，价格一般为传统通用塑料的2-6倍。

　　比工程塑料物理化学性能更佳的是特种工程塑料。特种工程塑料是指综合性能较高，长期使用温度在150℃以上的一类工程塑料。由于具有独特、优异的物理性能，特种工程塑料主要应用于电子电气、特种工业等高科技领域。相较工程塑料，特种工程塑料性能更优，技术标准更严，附加值更高。

　　塑料在家电、汽车、电子电气、办公设备、电动工具等领域有着广泛的应用。塑料的优点主要有：①质轻，化学性质稳定，不会锈蚀；②耐冲击性好；③较好的透明性和耐磨耗性；④绝缘性好，导热性低；⑤一般成型性、着色性好投资理财分类、加工成本低。但是，普通塑料也有一定缺点：①耐热性差，热膨胀率大，易燃烧；②尺寸稳定性差，容易变形；③耐低温性差，低温下变脆；④容易老化；⑤某些塑料易溶于溶剂。因此绝大多数塑料品种无法直接用于制造工业产品，必须加以改性，使其达到在下游家电和汽车等产品上的使用标准。通过物理、化学或两者兼而有之的方法添加不同添加剂改变原材料性质的方法进行改性，经改性的塑料产品即为改性塑料。改性塑料在保持了塑料优良性能的同时，又克服了塑料的不利特性，在家电和汽车等产品减轻重量、降低成本、美观舒适等方面起到重要作用。

　　改性塑料的基材可以是通用塑料、工程塑料以及特种工程塑料，添加剂可以是另一种塑料或者是塑料助剂，而且塑料本身固有的问题几乎均可以通过添加改性剂来得到解决或是改善，改性塑料涉及塑料行业的很多方面，是塑料行业发展的新阶段。

　　改性塑料属于石油化工产品供应链的最后一环，处于石油化工材料供应链的最末段，其在产业链中的位置如下图示：

　　改性塑料作为化工新材料领域中的一个重要组成部分，也已被国家列为重点发展的科技领域之一。我国改性塑料行业经过多年的快速发展，产量和市场规模都呈现上升趋势。2016年至2021年，我国改性塑料产量由 1,563万吨提升至2,650万吨。根据前瞻产业研究院数据，到2026年全球改性塑料行业市场需求量将达到13,000万吨。

　　我国塑料改性化率（即改性塑料产量占塑料总产量的比例）稳步增长。全球塑料改性化率近50%，我国塑料改性化率已由2011年的16.3%提升至2021年的24.01%，相比全球50%的水平仍有较大提升空间。

　　家电行业是改性塑料行业最重要的下游产业之一。改性塑料可以被用于制造家电的壳体、叶片、外饰等配件。随着家电行业3C认证的逐渐深入，家电用电的安全性、稳定性、电磁兼容性及电波干扰方面都有了认证程序，并与国际接轨。这对家电行业使用原材料的质量提出了更高的要求，也客观上促进了阻燃、耐候、环保性能更好的改性塑料在家电行业中的应用。

　　消费类电子产品具有较强的时尚性特征，人们会追求最前沿的科技产品，会更换电子产品。消费类电子产品周期短，更新换代速度快的特点为应用于该行业的改性塑料提供了稳定而连续的市场需求。

　　特种工程塑料市场空间广阔。特种工程塑料与普通工程塑料相比，具有耐高温、高强度、耐疲劳、抗蠕变和耐化学品等特殊性能，广泛应用于航空航天、军工、电子电器、汽车、家电、厨卫、交通运输、医疗器械和机械制造、精密器械等众多领域。我国特种工程塑料起步较晚，与国外领先企业相比差异较大，产业总体处于发展初期，多数产品对外依存度高达70%以上。随着我国近年来持续推动经济转型和产业升级，特种工程塑料进口替代需求愈发迫切，且随着行业国产化认识程度的逐渐提高，具有自主知识产权的进口替代材料的需求日益显著。

　　根据华经产业研究院的数据，2021年我国LCP消费占全球总额约50%。受“新基建”拉动，我国LCP需求还将持续增加。供给方面，我国LCP材料长期依赖进口，LCP进口依存度约为80%。LCP材料可以应用在电子电器、工业、消费电子、汽车和生物医疗等领域，受下业需求拉动，及产业链供应链自主可控能力发展需要，国产LCP材料的需求量将保持持续增长，市场空间广阔。

　　2021年全球耐高温尼龙市场需求量达到16万吨，受益于下业的发展及产品应用面的拓宽，行业年复合增长率超过7%。据华经产业研究院预计，2027年全球耐高温尼龙的市场规模约19.45亿美元。我国2016-2020年对半芳香族尼龙需求增速超过10%，2020年需求量达3.3万吨，其中，电子和汽车消费市占比高达85%以上，电子行业快速发展和汽车领域高温尼龙渗透率的提高是带动其需求增长的主要动力。据《中国石油和化工产业观察》预测，未来5年我国对半芳香族尼龙的需求将保持8%以上的增速，至2025年将达5万吨，发展前景较好。

　　聚苯硫醚（PPS）是聚芳硫醚(PAS)中最重要、应用最广泛的热塑性树脂。2015-2020年我国PPS需求量由1.98万吨提升至6.35万吨，复合增速26.2%；市场规模由9.62亿元提升至27.33亿元，复合增速23.2%。其中，汽车、电子电器、环保等是PPS最主要的应用领域。另外，近年来新能源及5G通讯领域的崛起为PPS及其改性材料提供了新的发展机遇。以PPS为基材进行增强增韧、导热、低介电及隔膜材料的复合改性材料在新能源及5G通讯领域有着广泛需求。PPS材料的高强度、高绝缘性等特点使其成为汽车轻质化、新能源汽车的理想用材。据QYResearch预计，全球PPS市场规模到2025年预计将达到18.1亿美元。

　　由于改性技术发展，一些通用塑料可以通过改性技术改善原有性质，耐热性和机械强度等指标有了显著提升，从而具有了一定工程塑料的性质，应用领域得以大大拓宽。对于工程塑料，由于国内汽车、电子电气等行业对原材料性能要求不断提高，原本的工程塑料已经不能完全适应下游市场的要求，工程塑料经过改性，各类物性指标更加优异，以更加严苛的性能适应市场需求，但仍无法达到特种工程塑料的使用性能。高性能特种工程塑料由于可以耐高温，并且具有电性能好、尺寸稳定等特性，可以被应用于电子电气、汽车、以及宇航等尖端科技领域。随着国内特种工程塑料品种的技术水平、规模化水平及产品的性能和质量提升，正在逐渐减少对国外特种工程塑料的进口依赖，国产化水平提高。

　　塑料产业的发展不仅需要考虑经济效益，环境因素也不容忽视。产业需要以节能、省料、有利于环境为前提。除此以外，改性塑料的下业都针对自身行业特点，对所使用材料的环保特性进行了严格要求或是认证。材料的绿色制备技术已经成为提高产业技术创新能力、实现大规模、环境友好型材料产业的必须条件。随着技术进步，清洁生产工艺范围不断扩大，环境友好型改性塑料产品的应用范围得以扩大。

　　改性塑料行业的上游为石油化工行业，受宏观经济景气度、原材料价格等多种因素的影响，改性塑料行业利润水平主要取决于上游生产要素的波动及下游需求的变化。

　　塑料改性技术主要包括物理方法和化学方法两大类。物理方法主要指通过填充、共混和增强等不涉及分子改变的物理方法进行改性；化学方法主要是通过共聚、接枝和交联等改变分子结构的化学方法进行改性。

　　两种方法相比较，物理法改性技术相对简单、适用性较强，在国内企业应用较多；化学方法涉及的生产条件和工艺水平较高，在国内应用较少。目前国内改性塑料技术水平总体较低，高性能材料从国外进口的比例较大。

　　改性塑料行业的景气度与下业息息相关。改性塑料产品受下游家电、汽车等行业影响，其周期性基本与宏观经济的波动一致并有一定滞后性。因此，行业的景气周期与宏观经济运行周期有一定的相关性。但是由于改性塑料涉及应用领域众多，产品品类分散，总体上受宏观经济运行周期波动影响，但波动幅度更小。从产品结构上看，低端产品受经济周期影响较大；中高端改性塑料的下游产品一般也对应着中高端消费品，对价格的敏感性更低，所以可以在一定程度上抵御经济周期的波动。

　　由于改性塑料制品行业与下游产业联系密切，故在选择厂址的时候偏向于贴近客户，这样的地理位置布局有利于降低运输成本，提高产品毛利率。故改性塑料行业的区域性与其下业是一致的，主要集中在长三角、环渤海和珠三角这些传统的经济发达地区。但是，随着沿海地区劳动力成本的提高以及西南地区经济水平和产业配套的完善提高，塑料制品等下业有逐渐往西南地区转移的趋势，改性塑料行业产能也逐步随之发生转移。

　　改性塑料下业主要包括家电行业、汽车行业、电子电器行业等，改性塑料行业季节性也由下业的季节性决定。一般情况，各下业在其旺季前会提前备货，使得改性塑料厂商的生产旺季会提前一到两个月，总体来看，下半年销售量要比上半年更多。不过由于改性塑料应用广泛，各下游产业的季节性并不完全相同，改性塑料生产厂家可以利用这一特点，发展季节特性不同的产品，来抵抗季节性波动，从而达到生产线的有效利用。

　　改性塑料的主要原料是各种未经改性、加工的通用塑料、工程塑料和特种工程塑料等合成树脂，大部分合成树脂的主要原材料由原油提炼而来。原油作为改性塑料、合成树脂的间接原材料，市场供给较为充分，但原油价格波动也对该等材料的市场价格具有一定的影响。

　　由于改性塑料具有降低塑料制品成本、提高企业效益及具有独特功能等方面优势，从而被广泛应用于家用电器、汽车、电子电气、电线电缆、建筑建材、节能灯具、玩具、电动工具、道路材料等下业。下业对改性塑料行业发展具有较大的牵引和驱动作用，改性塑料企业往往是根据订单确定产量投资理财分类，因此下业的需求变化直接决定改性塑料行业的未来发展方向。随着我国产业结构的不断调整优化、消费升级和政策扶持，下业对改性塑料的需求不断扩大。

　　公司LCP材料、改性PPE系列产品以及碳纤维、碳纳米管复合材料在业内具有相对领先的技术水平。由于公司的产品质量稳定，性能优异，综合服务具有较强的竞争力，逐步得到越来越多下游客户的认可。尤其是公司在特种工程塑料的研发、制造方面具有较强的技术积累和竞争优势，随着下游客户的技术革新和产品升级，公司的市场占有率有望进一步提升。相较于专注于改性塑料领域的企业，公司通过向上游延伸，掌握了LCP、PPA等树脂的合成技术，公司在树脂合成和改性一体化方面具有竞争优势。

　　金发科技股份有限公司（股票简称：金发科技，股票代码：600143）是目前国内规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业之一。该公司成立于1993年，注册地为广州，2004年6月在上海证券交易所上市。该公司产品覆盖了改性塑料、特种工程塑料、精细化工材料、完全生物降解塑料、木塑材料、碳纤维及其复合材料等自主知识产权产品，被应用于汽车、电子电器、工业设备、消费品、包装物、玩具等领域。2021年实现营业收入401.99亿元。

　　上海普利特复合材料股份有限公司（股票代码：普利特，代码：002324）成立于1999年10月，2009年12月18日在深圳证券交易所上市，主要从事汽车用改性塑料产品的研发、生产、销售和服务，主要产品有聚丙烯系列（PP）、苯乙烯共聚物系列（ABS）、PC/ABS系列、聚酰胺系列（PA）、液晶高分子系列（LCP）。2021年实现营业收入48.71亿元。

　　青岛国恩科技股份有限公司（股票简称：国恩股份，股票代码：002768）成立于2000年12月，是改性塑料粒子及制品、高分子复合材料及其制品的专业制造商，专注于改性塑料产品、高分子复合材料产品的研发、生产和销售；为下游家电、汽车厂商提供家电零部件和汽车零部件及其专用料包括研发、生产、销售、测试及物流配送等在内的综合服务。2021年实现营业收入97.66亿元。

　　山东道恩高分子材料股份有限公司（股票简称：道恩股份，股票代码：002838）成立于2002年12月，是一家集研发、生产、销售热塑性弹性体、改性塑料和色母粒等功能性高分子复合材料的企业。2022年实现营业收入45.26亿元。

　　会通新材料股份有限公司（股票简称：会通股份，股票代码：688219）成立于2008年7月，是一家主要从事高分子改性材料研发、生产和销售的公司，公司的产品分为低散发材料、增强复合材料、高稳定阻燃材料、免喷涂材料、健康防护材料以及特色功能材料六大类特色产品。2021年实现营业收入49.00亿元。

　　广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司（股票简称：聚赛龙，股票代码：301131）成立于1998年1月，主要从事改性PP、改性PC/ABS为主的改性塑料的研发、生产和销售，主要客户包括美的集团、苏泊尔、海信集团、格兰仕集团、东风集团、丰田集团、普联技术等知名企业。2021年实现营业收入13.03亿元。

　　南京聚隆科技股份有限公司（股票简称：南京聚隆，股票代码：300644），成立于1999年4月，主要从事为改性工程塑料的研发、生产及销售，主要产品包括改性聚酰胺、工程化聚丙烯、合金材料和塑木环境工程材料等四大类。2021年实现营业收入16.59亿元。

　　公司自成立以来始终坚持“做自己、被需要”的核心经营理念，不断提升自身实力和客户服务能力。沃特股份及子公司惠州沃特、江苏沃特、沃特特种、浙江科赛均为国家高新技术企业，并设有国家CNAS认可检测实验室、广东省院士专家企业工作站、广东省工程技术研究开发中心、深圳特种纤维复合材料工程技术研究开发中心。公司或子公司现已成为国家工信部高速连接器“一条龙”示范单位、国家级重点专精特新小巨人、深圳市大企业直通车服务单位、深圳市战略性新兴产业发展促进会会长单位、中国合成树脂协会特种工程塑料分会会长单位，先后承担国家、省、市级技术攻关项目，并相继荣获全国创新创业大赛优秀企业、广东省制造业100强、广东省名牌、广东省守合同重信用企业、深圳知名品牌、深圳首届质量百强等荣誉称号。

　　公司始终致力于为客户提供最优化的新材料解决方案。目前公司在液晶高分子材料（LCP）、高性能聚酰胺（PPA）、聚四氟乙烯材料（PTFE）等多个产品领域已经可以实现国产化进口替代。公司积极拓展特种高分子材料的研发与应用市场，不断完善在特种工程塑料方面的产业布局。面对通讯及电子产业客户对于产品高频化、精密化、集成化的要求，公司为客户开发了多款LCP材料产品，并根据未来5G通讯要求与客户合作开发适用于5G基站及终端设备的LCP材料。通过再融资募集资金及自筹资金投资建设高性能聚酰胺（PPA）、液晶高分子材料（LCP）等特种工程塑料项目，公司进一步优化上游优势，提升产品服务能力，提高公司市场竞争力。公司于2019年收购浙江科赛51%的股权、2022年公司收购沃特华本51%股权，借助国内氟材料资源优势与现有业务协同，为客户提供更完善的高端氟材料供应链自主可控服务。

　　改性塑料作为高分子新材料的重要组成部分，是我国新材料发展的重点领域之一，属于国家重点鼓励并支持发展的高新技术产业，国家及地方政府陆续出台了一系列鼓励政策，大力推动行业加快发展。

　　由于改性材料的性能优异且可以根据下游用户的需求定制产品，下游用户目标群体广泛，市场需求总体增加。随着近年来汽车轻量化及新能源汽车的快速发展，带来改性塑料需求量的增长。随着新一轮信息技术，以物联网和移动互联网为主导的中国信息技术产业高速发展，电子信息产品的使用逐渐普及，特别是手机、电脑等消费电子产品生命周期和产品更新周期较短，较频繁的更新换代赋予电子产品市场稳定持续的发展，进而形成对改性塑料的长期需求。

　　我国改性塑料行业通过自主研发和国外引进等方式，不断取得研究成果和技术水平的提升，部分已达到国际领先水平。与此同时，随着改性塑料技术的不断进步，改性塑料的各项性能不断提升，能够满足更多的下业，并且在已有下业的应用也更加广泛，市场空间更加广阔。

　　原材料质量优劣在很大程度上影响着改性塑料产品的质量。随着国内生产制造塑料原材料的技术进步，部分塑料基材和助剂已经接近国际水平。国产原材料逐渐进入市场，逐渐打破国外原材料垄断地位，从而推动国内改性塑料行业发展。

　　在原材料价格波动较大的情况下，改性塑料行业公司利润水平可能出现较大波动。当原材料价格波动的时候，改性材料的价格不能及时传导至销售价格的调整，有一定的时滞性。所以在原材料价格波动的短期时间内，若不能及时调整价格和产量，会对公司发展造成一定影响。

　　跨国企业业务范围广泛、经营规模大，有较大的竞争优势。随着经济全球化的深入，跨国石化巨头如德国巴斯夫等纷纷争夺中国市场。随着这些跨国企业在国内市场的逐渐适应，产量水平逐渐扩大，综合实力逐渐展现。相较于这些跨国企业，中国本土改性塑料行业起步晚，国产企业规模小，整体规模经济效应弱。跨国企业对中国市场的加速渗入对本土改性塑料行业公司造成较大的冲击，将进一步加剧行业竞争。

　　国内改性塑料行业由于高端技术人才的缺乏、研发投入有限、科技创新环境尚待优化等因素，使得行业整体研发能力薄弱、生产技术水平相对较低，开发的新技术不能及时高效的转化为生产力。这些情况使得国内改性塑料企业整体缺乏核心竞争力，可能影响我国未来改性塑料行业的持续发展。

　　改性塑料产品的核心技术在于其配方。在配方研发中，原材料和改性助剂配比的轻微变化都会引起产品性能指标较大的波动，所以尽管目前一些通用型大品种改性塑料的原始配方市场公开，但是高性能改性塑料配方仍然有专利保护。由于配方的保密性，想要进入改性塑料行业的厂商必须掌握一定的专业配方才能在行业立足。除此以外，由于改性塑料行业是需求驱动型，需要根据下游产业的需求迅速研发出相应产品，加之行业技术更新速度快，为了适应下游需求、维持竞争优势，公司必须持续研发新产品。缺乏技术积累和持续研发能力的公司很难具备相应的技术能力来适应市场需求。

　　改性塑料行业的主要下业有家电、汽车、电子电气、医疗工程等。随着下业技术水平发展，对塑料制品环保、安全等方面的要求越来越高。下游大型客户通常会对其供应商通过复杂繁琐的认定或审核，将合格的供应商列入供应商名单或范围，通常只有进入供应商名单或范围的才能向其供货。此外，鉴于下游塑料制品行业的特殊要求，能否通过特定认证成为改性塑料企业进入供应商名单的第一道门槛，如欧盟的RoHS2.0、美国的UL认证、加拿大的cUL认证等。下业为了维持供货质量和数量的稳定，通常不会轻易更换供货商。以汽车行业为例，改性塑料制品作为配套产品进入汽车行业，首先必须通过汽车行业国际质量体系ISO/TS16949认证。而汽车产品的认证周期较长，少则六个月，长则两年以上，导致新产品从研发出来到实现规模生产的周期较长，对生产企业的技术、实力、品牌等综合素质的要求很高。

　　改性塑料行业的主要下业对材料的品质、数量及服务响应速度等方面均提出越来越高的要求，已在改性塑料行业树立口碑、建立品牌的企业往往更容易受到客户的信任和青睐。因为优良的口碑和知名的品牌背后往往代表着高品质的产品、高素质的人员和丰富的行业经验。同时，创立一个知名品牌需要长期大量的投入，需要丰富的专业经验和行业积累，并形成优良的口碑，这是新进入企业难以在短期内实现的。因此，本行业存在较高的品牌壁垒，一般的小型公司很难达到高端、优质客户的快速认同。

　　建立准确把握行业发展趋势、具有专业背景及相关从业经验的经营管理团队和技术研发团队，需要较长时间磨合和资金方面的大量投入。与此同时，优秀专业人才也倾向于品牌知名度高、发展前景广阔的企业。因此，新进入改性塑料行业的公司面临一定管理和人才壁垒。

　　发行人主要从事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研发、生产制造、销售及技术服务，为客户提供最优化的新材料解决方案和增值服务，致力于成为国际知名品牌的材料供应商和世界一流的材料方案提供者。

　　报告期内，公司主要产品包括特种高分子材料、工程塑料合金、改性通用塑料及其他，公司营业收入构成情况如下：

　　公司拥有改性通用塑料、工程塑料合金、特种工程塑料等多品类的高分子材料产品链间接投资工具有哪些，能为下游企业提供全方位的设计和产品材料解决方案。公司产品已应用在电子、家电、光伏、半导体、医疗、办公设备、通讯、汽车、电气、储能等领域。具体情况如下表所示：

　　特种高分子材料 LCP、PPA、PPS、PSF、PAEK、PTFE、碳纤复合材料（制件）等 电子电气、通讯、汽车、无人机、半导体、医疗器械等

　　工程塑料合金 阻燃、增强、导电、导热、导磁PC、PC/ABS、PPE、PBT、PA等 家用电器、IT设备、通讯设备、光伏、储能、电子元器件、LED照明、汽车、建筑电器等的内部及外部结构件

　　改性通用塑料 增强、阻燃、矿物填充、耐候ABS、PS间接投资工具有哪些、HIPS、PP、PE等 汽车、电子产品、电工设备、灯饰办公设备等的内部及外部结构件

　　公司所采购物资包括原材料、辅助原材料、办公用品、五金配件、机器设备及材料。公司在采购过程中，坚持以“快、优、廉”作为公司采购原则，对应的基本要求分别为交期、品质、成本。同时，各采购物资必须符合环保法规和满足客户需求。

　　公司根据客户订单需求数量、库存情况、市场供需状况确定采购数量、品种及价格，由公司供应链管理中心向供应商下订单。

　　公司针对相应原材料的特性，制定选择标准，形成明确的采购需求。寻求初步的供应商，对供应商的生产能力、品质控制能力、交付及解决问题能力等进行综合考量，并对供应商进行调查评价，通知通过初选的供应商送样试验、验证，并建立合格供应商一览表。对于经审核的供应商，公司与之进行商务谈判并签署采购合同。

　　供应链管理中心根据采购需求，向供应商下达采购订单，在处理采购订单的过程中，负责监管采购执行过程的实施，并对库存物料进行优化管理。

　　公司在预留一定量库存的情况下，主要采取按照下游客户的订单实行以销定产的生产模式。为使生产过程中的人员、设备、物料、方法、环境、测量等在受控制的情况下按程序进行操作，以确保生产的产品质量满足要求，公司建立了《生产过程控制程序》。公司制造管理中心统一协调各生产基地进行生产活动，根据客户的订单，对各生产基地进行排产并按照生产指令组织生产。

　　供应商 供应商送货到厂，将《送货单》、《材料检验报告》（国内供应商或有要求提供的）交仓库收货人员

　　仓库 仓库收货人员接到《送货单》，核对品名、数量等是否正确。对材料用《标识卡》进行标识，注明批号，通知IQC检验

　　IQC IQC接到通知后，按《抽样计划》进行抽样检验，依《原材料规格书》进行判断，合格在《标识卡》上注明合格，不合格要记录标识间接投资工具有哪些，进行处理

　　生产/仓库 生产领料人员根据配方和生产计划开出《领料单》去仓库领料，仓库根据领料单核对后按先进先出发货

　　品管 QC对颜色、外观、物性、环保要求等进行检验，检验合格张贴《合格品标识牌》，不合格品要及时调整和处理

　　公司主要以市场趋势和客户需求为导向，通过技术研发平台和合理布局的营销网络，为客户提供定制化材料解决方案。公司面向客户主要采用直接销售模式，公司不仅为客户提供所需要的材料，还为客户在设计、工艺、后期使用等方面提供全面服务。

　　公司销售业务人员寻找意向客户，与潜在的客户达成初步意向后，业务人员录入客户信息，并在系统中下单，然后由公司根据产品成本及市场行情等进行报价审核；审核通过后，与客户签订正式的销售合同或销售订单；生产部门根据销售合同或订单组织生产，生产完成后，公司开具送货单，将产品运输至对方指定地点，由客户方签字确认。每月双方进行对账，确认销售明细。

　　公司改性塑料产品所需主要原材料为PC、HIPS、ABS、PP等通用树脂、塑料颗粒及各种助剂等，公司LCP合成树脂生产所需主要原料为对羟基苯甲酸、联苯二酚、对苯二甲酸等。其中通用树脂、塑料颗粒等原材料市场公开，价格透明。公司不存在向单个供应商的采购比例超过采购总额50%的情形。

　　公司的固定资产主要包括房屋及建筑物、电子设备、运输设备、机器生产设备等。截至2022年年末，公司固定资产具体情况如下：

　　公司依托研发团队对产品新技术、新工艺或新配方等进行创新，以满足及引导市场和客户需求为目标，并通过研发关键技术降低产品生产成本。公司目前拥有的主要核心技术情况如下：

　　特种高分子树脂材料具有合成难度大、精度控制高等特点，客户对产品的高可靠度需求也要求合成工艺具有高度的产品重复一致性。公司通过长期的积累和创新，积累了充足和成熟的反应过程控制技术参数，并通过共性技术的开发，实现了LCP、PPA等树脂从研发到大规模生产的顺利转化，并不断提高各类树脂材料产品批次间的稳定性、指标一致性等重要交付指标。同时，公司具有专业的设备团队，可以根据公司产品和对应工艺的实际需求开展相关工作。

　　液晶高分子（LCP）具有分子取向有序及位置有序的特点。因此，LCP材料具有极高的尺寸精密度和可加工性、高力学特性、高耐热特性、抗化学腐蚀、耐辐照、抗老化、低摩擦系数等特性，正是基于LCP材料的优异性能，使得LCP成为了众多高端精密组件的选择材料投资理财分类，同时在电子、医疗等领域都得到了广泛应用。发行人基于扎实的LCP数据积累及成熟的专利布局，已成为业内知名的LCP供应商。随着对技术和产品的进一步研究，以及与下游客户共同开发工作的持续深入，发行人LCP持续推出新产品，其应用范围还将不断拓展。

　　液晶聚合物（LCP）材料薄膜具有低介电常数、低介电损耗及低湿性等优点，是5G时代发展中天线产业的重要材料。发行人在LCP薄膜相关研究方面已有多项发明专利，重点开展对LCP分子结构的设计和合成工艺的研究，首先制备LCP薄膜所需的半成品树脂，然后采用固相增粘等方式制备出薄膜所需树脂。根据下游客户的不同的成膜工艺，相继开发出适合于涂覆和双向拉伸工艺多种薄膜级树脂。

　　随着5G通讯技术、物联网技术以及无人驾驶技术的发展，5G通讯对材料提出了更高的介电稳定性和散热性能要求。发行人于2016年建立5G材料应用开发实验室，配备高频下介电性能检测设备，目前已掌握不同材料在高频下的介电特性和变化趋势。通过特有复合改性技术，开发了在高频条件下介电常数2.0-15.0可调的注塑级、挤出级的产品，以及导热系数1.0-15.0可调的散热材料。目前相关材料已经在5G基站、毫米波雷达罩、连接器、物联网信号发射站等产品上实现应用，并与国内多家知名的通讯设备制造企业进行深入合作。

　　常规PC材料虽然在常温冲击、阻燃、强度等方面具有优势，但在耐低温、耐候、耐高温高湿、耐溶剂等方面的性能缺陷限制了其应用范围。发行人通过引入聚硅氧烷体系，开发了耐低温改性超耐候PC技术，不但保持PC原有的常温冲击、强度，而且改善了其缺口冲击敏感度、阻燃效果、加工流动性和加工周期，同时大大提高了PC的耐低温性能、耐候性能和耐溶剂性能，满足UL746C-f1测试要求，拓宽了PC在恶劣环境下的应用范围。

　　耐高温导电PPE尺寸稳定性能好，具有较高的热分解温度，电性能受温度、湿度的影响较小，主要应用在机械器具、运输机械、办公设备、电子电器设备和汽车领域。为了满足客户要求的导电PPE材料具有好的熔体流动性和外观、高刚性、高冲击强度以及V0级阻燃性等高性能要求。发行人采用独特的分散技术从而使复合材料兼具高力学性和高导电率；并采用自主开发的浸胶技术和设备，使纤维束表面包覆一层树脂层，树脂层与基体相匹配，具有良好的相容性，从而比较好的解决纤维分散问题。

　　碳纳米管作为上世纪最新发现的重要的新材料之一，具备超高的力学性能、独特的导电和导热性能等特性，但是由于其表面能非常高和比表面积大，容易出现团聚现象，很难分散，严重制约其在工程塑料里面的应用，发行人于2010起年起致力于研究碳纳米管在高分子材料中的界面研究，目前通过配方和工艺技术积累，成功开发一系列以PC、PPE、PA、ABS、PPS、LCP等树脂为基材的产品。此类产品的导电性能优异、力学性能好、导电性能均匀，克服了传统碳黑导电复合材料力学性能低和碳纤维导电复合材料外观效果差、导电不均匀的缺陷。目前相关产品已经应用于IC载带、IC托盘、ATM机等领域。

　　碳纤维复合材料具有强度高、比重轻、尺寸稳定、耐腐蚀等优异特点。但是传统的热固性复合材料成型工艺复杂，效率低，无法制作精密部件、产品难以回收，对环境破坏较大。发行人经过多年研发积累，已开发出包括短切碳纤维技术和连续长碳纤维技术在内的以各类热塑性树脂（PP、PC、MPPE、尼龙、聚酯、LCP）为基材的热塑性碳纤维复合材料。该等材料在满足碳纤维复合材料性能要求的同时，成功解决热固性复合材料的缺陷，相关产品已经应用于汽车、无人机、笔记本电脑、打印机复印机、ATM机等对机械性能和轻量化有极高要求的行业。

　　免喷涂材料是指无需喷涂可直接注塑成型的环保材料。免喷涂材料具有丰富的色彩、良好的表面光泽、满足多元化的美学需求、更加环保、可回收再利用、综合使用成本低等优点。发行人通过多年的摸索，对免喷涂材料技术中流痕及熔接线的行业痛点潜心研究，优化对特殊结构的效果粉体以及独特的粉体表面处理工艺，在产品开发前期对材料选择、工艺设计、模具设计、色彩设计进行充分的实验认证，为客户提供专业有效的定制化需求，相继开发高光泽和仿金属两大类免喷涂材料。高光免喷涂材料主要应用在汽车控制面板、格栅、挡泥板等部件，仿金属光泽效果的免喷涂材料主要应用在液晶电视面框、空调和洗衣机面板、吸尘器外壳和饮水器、汽车保险杠、踏板、行李支架等部件。

　　发行人经过多年的技术开发和工艺摸索，研发的抗菌抗霉材料已经可以满足于家电等行业相关材料要求。发行人的车用抗菌材料不仅具有高环保性、低散发性，还具备抑制细菌或表面杀菌的能力，可以实现更具有实用价值的全方位健康，主要抗菌材料如抗菌PP、PE、尼龙、ABS、PC/ABS等也相继在第三方完成了ISO 22196-2011、GB/T 31402-2015等抗菌标准的认可，可满足各大主机厂内饰件、门把手、方向盘、冷气滤网、脚踏垫等部件的开发要求。

　　长玻纤增强PP材料具有密度低、比强度高、比模量高、抗冲击高、耐蠕变、尺寸稳定性高、抗动态疲劳、线性膨胀系数低等优点，因此长玻纤材料越来越多的应用在外观件上，但常规高玻纤含量聚丙烯材料具有外观浮纤严重、影响美观的缺点。发行人通过提升设备工艺水平、优化配方设计等技术手段，突破高玻纤含量长纤维增强聚丙烯在外观件上的应用，预计在5G市场、汽车外观件及家电设备等应用领域具有广阔的应用前景。

　　随着汽车材料市场的不断扩大，低附加值、低技术要求材料的市场价值变得越来越小。发行人通过完善技术研发团队、提升工艺生产水平、优化生产要素各个环节，开发了新国标环保阻燃材料用于校车以及营运客车市场，开发了低气味、低散发环保内饰满足使用者对汽车内部空气质量的严苛要求，开发了高亮黑免喷涂材料用于满足内饰环保及外观的双重要求，发行人为汽车材料提供了完善的解决方案。

　　作为众多国民基础行业和战略性新兴产业的支撑行业，新材料特别是高分子材料行业将长期保持平稳发展的态势。而随着国内企业技术的不断提升，和对环境保护的日益重视以及消费升级时代的到来，高分子材料行业将围绕5G、汽车新能源及轻量化等重点领域持续发展。

　　发行人将秉承“做自己，被需要”的价值观，以“塑造人类美好生活”为企业使命，以“成为世界一流的材料方案提供者”为愿景，以高技术含量的特种高分子和工程高分子材料为着力点，以技术发展和满足客户需求为出发点，通过持续强化生产、研发、服务、内部管理等方式，为客户持续提供最具性价比的新材料解决方案，带动公司经营业绩持续提升，回馈社会和广大投资者。

　　为实现上述愿景与总体目标，发行人将在准确判断行业发展和技术进步的基础上，以技术领先作为核心竞争力，以客户满意作为根本目标，以募投项目顺利实施作为手段，通过以下计划与措施不断推动企业进步，引领行业升级。

　　公司始终坚持以市场需求为导向，不断为各行各业的客户提供满意的新材料解决方案，赢得了客户的全面认可与信赖。目前，公司已获得一批国内外知名企业客户群，公司将以此为基础与各行业领军客户开展全面深入合作，加强公司产品技术优势，大力拓展产品应用创新，深入挖掘细分市场空间，充分发挥不同材料间配方、工艺、装备、研发、市场等方面的协同作用，逐步完善并不断丰富高分子材料合成、改性和成品生产制造的全产业链布局。

　　发行人多年来将诚信作为首要方针，不仅为客户提供可靠的产品，同时也与诸多供应商建立了可靠的合作关系。公司将继续秉承诚信和创新的方针，不断提高精益化制造能力和现场管理水平，强化全员质量意识和质量控制标准，优化供应链渠道和供应商管理系统，为公司生产建立稳定优质的原料供应渠道，保证公司产品质量可靠，实现公司持续发展。

　　随着募投项目产能利用率的不断提升，公司将能为客户提供更加优质稳定的材料产品，充分发挥上游特种高分子材料合成、中游材料改性、下游成品生产制造的全产业布局，以及多种特种高分子材料的平台化优势，实现企业实力和市场竞争力的不断提升，也将进一步为客户提供优质高效的产品研发、生产、技术服务工作。

　　公司自成立以来，一直从事改性工程塑料合金、改性通用塑料及高性能功能高分子材料的研发、生产、销售和技术服务。公司拥有通用塑料、工程塑料、特种工程塑料等多品类的高分子改性塑料产品链，可根据客户需求的差异化提供不同的定制等级，开发具有特殊功能的新型材料，提供全方位的设计和产品材料解决方案。

　　公司持续关注特种高分子材料行业进步和市场发展，同时公司也将进一步增加在特种高分子材料研发和生产方面的投入。公司本次年产4.5万吨特种高分子材料建设项目将与公司现有高性能功能高分子材料体系实现产品协同，完善公司在特种工程塑料产业的布局，提升公司在特种高分子材料领域的市场竞争力，不仅利用特种高分子材料为公司带来新的经济增长点，同时也利用特种高分子材料技术的协同效应带动公司其他产品和技术的发展，以进一步巩固公司在特种高分子材料领域的相对领先地位。

　　经过多年的积累与沉淀，公司拥有了一支团结高效的市场开发和客户服务团队。随着公司资源快速释放、产能快速提升、产品结构快速优化，公司将会通过外部精英引进、内部培训挖潜等一系列工作对团队进行强化。同时，本次募投项目的实施也将为公司市场开发和客户服务提供强有力地支持，进一步建立健全公司客户及供应商服务体系，有效提高服务效率，进一步提升公司快速响应市场和客户需求的能力。

　　创新一直是公司发展的内在动力，公司将利用好省院士专家企业工作站和省工程技术研究开发中心的研发系统优势，不断将前沿技术研发优势逐步转化为可产业化的产品技术优势和服务优势。技术研发方面，大力开展以LCP、PPA、聚砜、PAEK、PPS为代表的特种高分子材料研发；完善以石墨烯、碳纳米管、碳纤维为代表的高分子/碳材料复合材料的制备工艺和材料性能；丰富弹性体材料结构，加强工艺稳定性；加强优势工程塑料、通用塑料的配方持续优化。应用开发方面，紧密围绕5G、汽车、半导体行业未来发展态势，研发适用于产业特殊要求的材料方案；巩固原有电子、电气、水处理、光伏等优势行业地位，与客户共同开发个性化、前沿化材料；拓宽无人机、医疗器械、ATM金融系统、机器人、家居等未来高分子材料具有巨大成长空间的行业，为客户开发能够良好解决现有材料问题的高分子材料方案。

　　根据加工方式，高分子材料可分为注塑级、薄膜级、纤维级等多种型号。目前国内高分子企业在注塑级市场已经具备与国外领先企业竞争的优势，但由于产业链分散和技术起步较晚等原因，国内薄膜级、纤维级高分子材料市场仍被跨国企业所占据。公司将依靠自身特种高分子材料合成基础，大力与产业链内企业开展技术合作和互动，实现特种材料加工方面的进口替代。此外，公司也将珍惜资本市场的平台优势，积极发现并接触具有产业协同作用的标的，争取在自身原有业务能力不断加强的基础上，快速提升并巩固公司行业领先地位。

　　公司将在原有“采购、研发、销售”三位一体体系的基础上，持续梳理公司内部流程体系和制度完善，更快地响应市场需求和变化。学习和借鉴国际先进制造工厂的成功案例，开展对外交流和模式探讨，积极探索标准化工厂、数字工厂、智能制造工厂的建设和管理模式。优化办公自动化（OA）和项目管理（PLM）系统，关注考核、监督制度的合理性、系统性和可执行性，在合理、高效、安全范围内最大程度调动员工积极性。

　　公司快速发展的动力来源于人才的持续贡献。公司将基于已设立运行的“沃特学苑”实现人才的培养、储备和传承。“沃特学苑”将以学习、分享、拓展、创新为目标，通过外部资源引进、内部先进资源互动、经典案例分享等方式为公司提供人才不断成长和沉淀的平台。

　　截至2022年12月31日，公司不存在投资产业基金、并购基金、拆借资金、委托、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、投资金融业务或开展类金融业务的情形，但存在其他财务性投资情形，为对东海聚合的股权投资，具体如下：

　　序号 公司名称 截至2022年12月31日账面余额 截至2022年12月31日财务性投资余额 占合并报表归属于母公司净资产的比例 备注

　　截至2022年12月31日，公司财务性投资合计账面余额为100.80万元，占公司合并报表归属于母公司净资产的比例为0.09%，未超过30%，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形。

　　本次向特定对象发行A股股票的第一次董事会决议日为2022年8月30日，董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在已实施或拟实施的财务性投资及类金融投资的情况。

　　1、2020年5月，惠州沃特被惠州市惠城区市场监督管理局出具惠城市监分局处告字【2020】65号行政处罚告知书

　　因使用逾期未经检验的叉车和使用未取得相应资格的人员从事特种设备作业，公司子公司惠州沃特于2020年5月被惠州市惠城区市场监督管理局责令停止使用逾期未经检验的叉车并处罚金额为30,000元。

　　根据《特种设备安全法》的规定，使用未经检验的特种设备的，责令停止使用有关特种设备，处三万元以上三十万元以下罚款；使用未取得相应资格的人员从事特种设备安全管理、检测和作业的，责令限期改正，逾期未改正的，责令停止使用有关特种设备或者停产停业整顿，处一万元以上五万元以下罚款。

　　上述行政处罚的罚款金额较小，属于法定罚款限度的最低金额，且发行人已缴纳罚款并对上述行为进行了整改规范，因此，上述行为不属于重大违法行为，不会对本次发行构成实质性影响。

　　因堵塞安全出口，公司子公司重庆智合于2021年04月28日被长寿区消防救援支队处罚金额为5,000元。

　　上述罚款已缴纳，截至本募集说明书签署日，重庆智合已不再使用该场所。根据《消防法》的规定，堵塞安全出口的，责令改正，处五千元以上五万元以下罚款。上述行政处罚的罚款金额较小，属于法定罚款限度的最低金额，上述行为不属于重大违法行为，不会对本次发行构成实质性影响。

　　根据公司于2023年4月8日披露的《2022年年度报告》，2022年度，公司实现营业收入149,017.35万元，同比下降3.21%，实现归属于母公司股东的净利润1,458.87万元，同比下降76.92%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润658.91万元，同比下降82.26%。公司2022年度经营业绩变化情况具体分析如下：

　　2022年度，公司利润总额较上年同期减少5,716.51万元，同比下降80.10%，主要原因如下：

　　2022年度，公司实现营业收入149,017.35万元，较上年同期减少4,946.13万元，同比下降3.21%，综合销售毛利率为15.05%，同比减少0.10个百分点。

　　2022年度，公司营业收入的同比下降，主要受国内外经济环境、部分原材料供应紧缺等不利因素综合影响；综合销售毛利率的同比下降，主要由于LCP产品因原材料价格上涨、部分原材料供应紧缺等因素影响其毛利率同比下降所致。

　　2022年度，在营业收入同比下降的情况下，期间费用的同比增加进一步导致公司经营业绩的下滑。2022年度，公司期间费用同比增加2,848.73万元，主要为销售费用、管理费用和财务费用的增加，具体包括：①沃特华本自2022年8月纳入合并报表范围导致期间费用同比增加1,151.44万元；②主营PTFE特种材料的控股子公司浙江科赛经营规模扩大，期间费用同比增加808.18万元；③重庆生产基地特种高分子材料新建项目的陆续建设及逐步投产，导致期间费用同比增加664.31万元；④银行借款同比增长导致利息支出同比增加等。

　　2022年度，公司确认的政府补助等其他收益较上年同期减少1,744.21万元，同比下降59.14%，导致利润总额同比减少1,744.21万元。

　　综上，2022年度，公司经营业绩的同比下降主要由于国内外经济环境、部分原材料供应紧缺等不利因素综合影响，同时，由于公司特种高分子材料相关投入的增加、利息支出的同比增长、其他收益的同比减少等进一步拉低了公司净利润。

　　根据17家改性塑料行业（申银万国行业分类，不包含发行人、北交所上市公司）上市公司公布的2022年第三季度报告、2022年年度报告（截至本募集说明书签署日尚有9家未披露2022年年度报告，该部分上市公司使用其2021年1-9月和2022年1-9月数据，并计算对应变动率），受外部经济环境、原材料价格波动等因素影响，17家上市公司中归属于上市公司股东的净利润同比下降的公司11家，占比为64.71%，其中同比下降30%以上的公司为9家，占比为52.94%；17家上市公司中扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润同比下降的公司11家，占比为64.71%，其中同比下降30%以上的公司为7家，占比为41.18%。

　　公司2022年度经营业绩同比下滑，与改性塑料行业主要上市公司经营业绩变动趋势不存在重大差异。

　　综上，公司最近一期业绩下滑是受国内外经济环境、部分原材料供应紧缺等不利因素综合影响，同时，由于公司特种高分子材料相关投入的增加、利息支出的同比增长、其他收益的同比减少等进一步拉低了公司净利润。随着下游市场需求的回暖、新的行业应用的不断拓展、国产替代进程的加快、部分原材料供应的逐步改善以及发行人采取积极的市场拓展策略、持续创新产品、加强成本管控等措施，预计经营业绩下滑的情况对公司当年及以后年度持续经营、本次募投项目的实施不会产生重大不利影响。公司已在《深圳市沃特新材料股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书》中对相关情况进行了披露，并对涉及的风险因素作出了提示。

　　公司不存在《注册管理办法》第十一条中不得向特定对象发行股票的情形，符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等法律法规规定的上市公司向特定对象发行股票的条件，公司最近一期业绩下滑不构成本次向特定对象发行股票的实质性障碍。

　　新材料作为新能源、高端装备、绿色环保、生物技术等战略性新兴产业的重要基础材料间接投资工具有哪些，它的发展已经成为新一轮科技变革和产业强国的重要引擎。我国新材料产业相较于国外发达国家起步较晚，但得益于我国科技和消费的不断升级，我国新材料产业具有发展速度快、供应链自主可控和需求旺盛等特点，因此也成为国家各项政策重点鼓励和支持的方向。2021年1月，中国石油和化学工业联合会发布《石油和化学工业“十四五”发展指南》，明确提出“工程塑料及特种工程塑。