投资者经由过程本所集合竞价买卖体系申报债券产物时，以“张”为计价单元，即“每百元面值债券的价钱”；以“手”为买卖单元，每次买卖最小数目是1手，以群众币1000元面额为1手（10张），单笔申报的最大数目不克不及超越1万手

　　投资者经由过程本所集合竞价买卖体系申报债券产物时，以“张”为计价单元，即“每百元面值债券的价钱”；以“手”为买卖单元，每次买卖最小数目是1手，以群众币1000元面额为1手（10张），单笔申报的最大数目不克不及超越1万手。投资者申报价钱最小变更单元为0.01元群众币。用度方面，经由过程本所买卖债券免收证管费，经手费为成交金额的0.0001%（双向），牢固收益平台现券买卖经手费最高不超越100元/笔。

　　第三，《指引（收罗定见稿）》划定上市公司应成立有用的内控轨制，让回购举动遵照市场的公允公平公然划定规矩。

　　风险警示股票价钱的涨跌幅限定为5%，但A股前开盘价钱低于0.1元群众币的，其涨跌幅限定为0.01元群众币，B股前开盘价钱低于0.01美圆的，其涨跌幅限定为0.001美圆。

　　《指引（收罗定见稿）》夸大，上市公司回购股分，该当成立标准有用的内部掌握轨制，订定详细的操纵计划，合剃头出回购股分的申报指令，防备发作黑幕买卖及其他不公允买卖举动，不得操纵回购股分向特定工具停止长处运送。买卖所将对上市公司经由过程回购股分公用账户停止回购股分的买卖举动，和其他黑幕信息知恋人生意该公司股票的买卖举动停止及时监察。如存在非常买卖举动，买卖所能够采纳限定证券账户买卖等步伐。别的，上市公司回购股分时期不得刊行股分召募资金。

　　第一，《指引（收罗定见稿）》明白了上市公司回购股分计划中对防备黑幕买卖及市场操作的信息表露。

　　从汗青数据看理财常识有奖问答，受多重身分影响理财常识问答，上市公司回购后，其股价走势纷歧，并不是城市上涨。我们再次提示投资者，停止任何投资决议计划之前都要慎重思索，理性投资，留意风险。

　　风险警示股票和退市收拾整顿股票的配合点是：同在风险警示板买卖；其行情显现自力于其他股票，零丁显现行情；投资者都只能经由过程限价拜托的方法停止买卖，不克不及利用时价拜托。

　　您好！为完成上市公司优越劣汰，成立相对完好顺畅的市场化退市机制，进步证券市场服从，保证投资者的正当权益，本所于2012年末公布了四项退市配套营业划定规矩，在这四项划定规矩公布后，本所的上市公司退市轨制顺次包罗风险警示、停息上市、规复上市、停止上市、退市收拾整顿、退市股分让渡和从头上市等环节，如许既有益于充实提醒退市公司的风险，也有益于协助投资者作出公道的投资决议计划，使投资者的长处获得有用庇护。

　　第一，买卖限期差别。进入退市收拾整顿期的股票实践可买卖工夫是三十个买卖日（时期公司股票全天停牌的，不计入三十个买卖日内。但全天停牌的买卖日总数最多不克不及超越5个买卖日，以避免呈现“停而不退”的状况。），以后本所便会对该股票停止摘牌，并按照退市公司的挑选和申请，移至本所退市公司股分让渡体系或其他及格场外市场停止股分让渡。而风险警示股票则没有买卖限期的划定。

　　《指引（收罗定见稿）》中划定了上市公司回购股分预案的内容该当包罗上市公司高管在董事会作出回购股分决定前六个月能否存在生意本公司股分的举动，能否存在零丁大概与别人结合停止黑幕买卖及市场操作的阐明。自力董事需揭晓定见，分离回购股分的目标、股价表示、公司代价阐发等身分，阐明回购的须要性；并分离回购股分所需资金及其滥觞等身分，阐明回购股分计划的可行性。别的，上市公司该当根据有关划定实时向买卖所报送本次回购股分黑幕信息知恋人相干信息。别的，《指引（收罗定见稿）》还对回购股分的价钱区间、逐日回购股分数目和买卖留意事项等做出了具体划定。

　　上市公司高管职员在回购时期卖出所持有的该公司股票的，该当实时表露，并在通告中阐明其卖出该公司股票的来由。

　　3、客岁债券市场团体表示很好，从前我都是买股票来投资，如今想买些债券尝尝，叨教怎样生意买卖所债券呢？觉得买股票风险大，买债券就没甚么风险了。（IP：60.170.35.*）

　　另外一方面，的确如您所言，上市公司会分离宏观经济情况、本身行业特性、所处开展阶段、投资时机、现金流量状况、举债才能、红利不变性、社会资金本钱等身分，兼顾思索公司分红与连续开展的干系，科学订定与本身实践状况符合的现金分红政策。但是我们同时看到，虽然比年来沪市上市公司赐与投资者的现金报答不竭提拔，沪市公司现金分红比例同成熟市场比拟仍存在必然差异，当前市场对投资者的报答仍旧远远不敷。高分红的公司次要集合在以银行股为代表的少数优良蓝筹股上；部门公司分红机制有待完美，分红不敷连续、不变，给投资者的分红预期不明白。停止2011年末，沪市持续三年分派现金盈余的公司仅347家，占上市满三年公司总数的40%。有鉴于当前市场仍旧存在的重融资轻报答的特性，上交所作为上市公司一线羁系自律构造，有须要鞭策沪市上市公司进步分红程度，给投资者供给不变可期的优良报答。

　　在今朝的市场状况下，鼓舞契合前提的公司停止回购或增持，可以削减公司的刊行股分数目，从而增厚每股利润等目标，起到向市场转达自信心、优化股权构造等感化，值得必定。但同时，我们也看到，这类回购或增持举动不应当对市场的订价形成很大的打击，形成对投资者的误导。以是，此次本所公布的《指引（收罗定见稿）》在标准契合前提的上市公司回购举动的同时，还对防备黑幕买卖、长处运送、误导公家投资者、借机炒作等不妥举动停止了提早防备，经由过程有用标准上市公司举动的方法，更好地保证投资者的正当权益。

　　第三，信息表露频次差别。上市公司股票进入退市收拾整顿期后，公司及其相干信息表露任务人仍应实行相干任务。公司需别离于其股票进入退市收拾整顿期前、收拾整顿期买卖首日、收拾整顿期买卖前二十个买卖日中的每五个买卖日、最初五个买卖日的逐日停止通告。关于风险警示股票，其信息表露频次与主板股票分歧。

　　因而，综合思索到上市公司的自立运营和本钱市场对投资者的报答水平，本公布施行《指引》，是安身于买卖所对上市公司的自律羁系本能机能，重在指导，轨制设想以非强迫性为主。《指引》意在提倡现金分红的最好举动标准，并不是强迫公司分红，次要是经由过程引入市场化束缚机制和鼓舞性步伐，指导理财常识有奖问答、鼓舞和撑持上市公司作出有益于股东长处的现金分红决议计划，详细分红政策由上市公司按照其本身实践状况来挑选和施行。

　　在上市公司按期陈述或功绩快报通告前十个买卖日内，和在自能够对公司股票买卖价钱发生严重影响的严重事项发作之日大概在决议计划过程当中，至依法表露后两个买卖日内，不得回购股分。

　　别的，上市公司现金分红是公司管理的内涵请求。现金分红既是公司管理的目的，也为持久机构投资者到场公司管理、主动阐扬感化供给了平台。

　　近期招致市场回暖的缘故原由较多。一方面，经济苏醒招致市场上涨。欧洲债权危急、环球本钱市场震动下行等利空垂垂远去；我国宏观调控步伐影响下招致经济增速回落见底，近几个月的PMI数据连续走强，企业定单妥当扩大，经济规复好过预期，受此影响A股市场连续上涨。另外一方面，A股市场团体估值程度相对较低，闪现了相称的投资代价，境表里机构投资者都主动进入，市场成交量的不竭放大则进一步加强了市场自信心。

　　作为小我私家投资者，能够经由过程本所竞价买卖体系生意债券产物。与生意股票一样，小我私家投资者在本所生意债券，起首需求指定一家证券公司作为其生意债券的受托人，签署片面指定买卖和谈，经由过程证券公司，到场债券现货生意。小我私家投资者能够经由过程证券公司挑选现场拜托、德律风拜托或网上拜托等方法生意债券现货。

　　您好！2013年1月，为指导和标准上市公司以集合竞价买卖方法回购股分举动，保护证券市场次序，庇护投资者和上市公司正当权益，本所公布了《上海证券买卖所上市公司以集合竞价买卖方法回购股分营业指引（2013年订正）（收罗定见稿）》。

　　今朝，本所正在主动订定相干计划，本着开展债券市场、效劳实体经济的根本目的，环绕产物和效劳立异，稳步鞭策债券市场的各项立异事情，增进买卖所债券市场的大开展，为投资者供给更多元、更丰硕的债券产物，满意各种投资者的理财需求。

　　第二，《指引（收罗定见稿）》划定上市公司应设立回购公用账户理财常识问答，并对该账户及上市公司回购时期相干职员的举动做出了系列划定。

　　上市公司该当在股东大会审议经由过程回购股分计划后开立股分回购公用账户。回购公用账户仅可用于回购公司股分，已回购的股分不得卖出。回购时期，上市公司该当在各按期陈述中宣布回购停顿状况。上市公司回购的股分自过户至上市公司回购公用账户之日起即落空其权益，不享用利润分派、公积金转增股本、增发新股和配股、质押、股东大会表决权等相干权益。

　　本所于2012年推出了中小企业私募债，遭到了市场和投资者的遍及存眷。需求指出的是理财常识有奖问答，中小企业私募债券属于高风险高收益、活动性较差的信誉债券种类，请求市场到场者有较强的风险认识和较好的风险办理才能，并非一切投资者都合适到场中小企业私募债券。因而，为了庇护投资者，本所划定只要契合前提、具有风险辨认和接受才能的及格投资者才可认购和受让中小企业私募债券。及格小我私家投资者该当契合的前提是：小我私家名下的各种证券账户、资金账户、资产办理账户的资产总额不低于群众币500万元，具有两年以上的证券投资经历，了解并承受私募债券风险。别的，因为中小企业私募债券接纳非公然方法刊行，因而不成以在买卖所上市买卖，投资者能够经由过程本所牢固收益证券综合电子平台大概证券公司柜台停止让渡。

　　我国债券畅通市场由三部门构成，别离为银行间市场、银行柜台市场和买卖所市场。上海证券买卖所建立以来，不竭经由过程整合各方资本和加大市场推介力度，债券市场获得了快速安康的开展，债券挂牌数目、托管量和买卖范围均获得打破性的增加。停止2012年末，本所债券托管挂牌数目共1021只，托管量10612亿元，债券总成交38万亿元。今朝在本所的债券种类包罗记账式国债、处所当局债券、公司债券、企业债券、可转债、别离债等等。

　　2、在上交所一系列的退市配套营业划定规矩中，风险警示股票和退市收拾整顿股票有甚么区分？（投资者李师长教师拨打本所公家征询热线讯问）

　　第二，涨跌幅限定差别理财常识有奖问答。退市收拾整顿股票价钱的涨跌幅限定为10%，但A股前开盘价钱低于0.05元群众币的，其涨跌幅限定为0.01元群众币，B股前开盘价钱低于0.005美圆的，其涨跌幅限定为0.001美圆。

　　您好，感激您对债券市场的存眷！债券市场是本钱市场的主要构成部门，当前，愈来愈多的投资者熟悉到债券投资宁静性较高、收益相对不变、活动性强的代价，开端到场债券投资，以获得收益、分离风险，并连结资产的活动性。

　　5、我看到上交所出了一个关于上市公司回购的划定，上市公司为何要回购股票？上市公司回购股票的举动假如伴跟着黑幕买卖的话，会对我们中小投资者的权益有损伤，那末上交所对此有无采纳响应的步伐呢？（浙江投资者张师长教师来信讯问）

　　退市收拾整顿股票微风险警示股票并不是统一观点，投资者需求辨别分明。进入风险警示板买卖的股票有两类，一是根据上交所《上市划定规矩》被施行风险警示的股票（包罗ST公司、*ST公司，以下简称“风险警示股票”）：二是被本所作出停止上市决议但处于退市收拾整顿期还没有摘牌的股票（在股票简称前冠以“退市”标记，以下简称“退市收拾整顿股票”）。所谓退市收拾整顿期，是指上市公司股票被买卖所做出停止上市决议后，再根据买卖所的划定停止买卖的特按时期。设置退市收拾整顿期有助于投资者的退出，保证投资者长处。需求指出的是，*ST公司是指被施行退市风险警示的股票，但它并不是退市收拾整顿股票，而是仍属于风险警示股票；只要当上市公司股票被上交所做出停止上市决议后，根据《上市划定规矩》的划定进入退市收拾整顿期买卖的，才被称为“退市收拾整顿股票”。

　　以上的三个方面临上市公司回购的数目、价钱、席位、时段、信披和公司高管的举动都停止了具体的划定，催促上市公司实时做好相干的信息表露事情，目标在于制止影响滋扰市场的自力订价历程，防备能够存在的黑幕买卖、长处运送等损伤投资者正当权益的举动。同时，本所还将在公然征集定见的根底上，公道吸取各方市场主体倡议。

　　鼓舞上市公司现金分红，也是鼓舞上市公司为投资者供给优良报答。上市公司为投资者供给相对不变、可预期的现金报答，不只是证券这一金融资产的根本属性，也是典范实际中股票公道订价与估值的枢纽身分。国际成熟市场经历曾经证实，只要成立了有用、不变的上市公司分红机制，才气吸收以获得不变分红收益加公道本钱利得为目的的持久资金类机构投资者，市场估值才会相对公道、妥当。

　　第四，信息宣布差别。本所会宣布退市收拾整顿股票当日买入、卖出金额最大的5家会员证券停业部的称号及其各自的买入、卖出金额，亦即在退市收拾整顿股票买卖时期的每一个买卖日城市宣布；而风险警示股票普通只要在呈现非常颠簸的状况下，才会宣布其买卖非常颠簸时期买入、卖出金额最大的5家会员证券停业部的称号及其各自的买入、卖出金额。别的，关于退市收拾整顿股票而言，其退市收拾整顿时期买卖不归入本所指数的计较。

　　4、让上市公司分红是一件功德，可是有些公司也有本人的摆设，我以为不克不及强迫一切上市公司都同一停止分红，以是期望买卖地点尊敬上市公司自立运营根底上，指导公司成立连续、明晰、通明的决议计划机制和分红政策。（河南郑州华夏证券停业部投资者在上交所“相约面临面”举动上的倡议）

　　所谓股票回购，是指上市公司操纵现金等方法，从股票市场上购回本公司刊行在外必然数额股票的举动。《指引（收罗定见稿）》鼓舞契合以下情况之一且回购股分不影响其连续运营才能的上市公司回购股分：(一)股价连续低于每股净资产的；(二)运营举动发生的现金流量连续为正，或有大批闲置资金的；(三)资产欠债率大幅低于行业均匀程度的；(四)因施行严重资产重组后存在未补偿吃亏，而持久没法向股东停止现金分红的；(五)具有分红才能但现金分红程度较低的；(六)刊行的A股、B股或H股股票市场订价存在较大差别，此中某类股票股价偏低，未能公道反应公司代价的；(七)为顺应证券市场开展变革和庇护投资者正当权益的需求而认定的其他情况。

　　需求提示投资者的是，虽然债券的收益相对不变，可是债券产物并不是没有风险。投资债券产物仍面对着利率风险、赎回风险理财常识问答、信誉风险及活动性风险等风险。别的，差别的债券种类、债券限期，其风险和收益都存在差别。从债券限期来说，债券限期越长、利率越高，风险越大；限期越短、利率越低，风险越小。因而，小我私家投资者可按照本身风险接受才能、资金气力和投资目标公道摆设债券种类、限期等投资构造来均衡债券投资收益与风险的干系，极力庇护本金不受丧失，夺取最大收益。

　　您好！证券市场涨跌受一系列身分影响，除上市公司功绩、开展远景预期等身分，对外还遭到国际经济情况影响理财常识问答，对内遭到海内宏观经济、货泉政策和财产经济颠簸影响。短时间来看，证券因经济、政治等身分震动；持久来看，则遵照经济运转的轨迹。

　　您好，十分感激您的倡议。2013年头理财常识有奖问答，本所公布了《上海证券买卖所上市公司现金分红指引》，旨在指导和鞭策上市公司成立连续、不变、科学和通明的分红机制，完成持久资金入市与现金分红之间的良性互动，提拔股东报答，庇护投资者正当权益，增进证券市场持久安康不变开展。

　　关于投资者而言，我们倡议您据守代价投资、持久投资的理念，理性研判经济情势及上市公司的财政、运营情况，用更多的常识武装本人（投资者能够登录上海证券买卖所投资者教诲网站进修证券投资常识），并分离本身的风险偏好特征，挑选适宜的投资东西，构建本人的投资组合，理性投资。

　　同时，《指引》也强化了上市公司的信息表露任务。现金分红政策是投资者赖以停止投资决议计划的主要根据。《指引》为强化上市公司对现金分红政策的信息表露，请求上市公司在按期陈述中明白表露有关现金分红政策的具体信息，同时明白在分红比例不达标、分红政策前后纷歧向或没法赐与投资者明白预期等状况下信息表露请求，完成决议计划法式的公平、公然，加强盈余分派的通明度。

　　上市公司分红决议计划法式，是投资者表达和保护其正当长处的主要环节。《指引》出力强化上市公司现金分红决议计划的标准性，引入中小投资者对上市公司现金分红决议计划的内部束缚机制，为中小投资者出格是机构投资者到场公司利润分派的决议计划历程，供给实在可行的途径。

　　市场可否持续牛市行情，从持久看取决于我国经济苏醒周期的连续性。已往几个月，我国各项宏观数据趋暖，经济苏醒的预期更强，这些都是中国经济企稳的主动旌旗灯号。但将来经济苏醒的连续性和强度仍有待于察看，今朝我国经济进入转型阶段，同时物价上涨的隐患仍旧存在，怎样化解这些风险、完成经济软着陆对本钱市场走势起着枢纽感化。