无论产品盈亏，投资者都要付管理费理财入门书籍推荐，这样的银行理财固定收费模式正在改变

　　无论产品盈亏，投资者都要付管理费理财入门书籍推荐，这样的银行理财固定收费模式正在改变。近日，招银理财带头打破收取固定管理费的传统。当累计净值低于1元时，不收固定管理费，等回到1元后再恢复收取。

　　当前，资管市场竞争激烈，公募基金、私募基金十本顶级经典理财书、券商资管、银行理财等机构在同一赛道上比拼。为了提高竞争力和吸引力，这样的灵活费率模式创新对于行业而言可谓意义重大。

　　5月23日，招银理财招卓价值精选权益类理财计划产品开售，引发关注的是，该产品打破了传统的“固定管理费”收取模式。如果产品当日累计净值低于1元时，管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费。直至本产品累计净值高于1元后，管理人恢复收取理财计划固定投资管理费，固定投资管理费率1.50%/年。

　　根据产品说明书，该产品是一只“股票型产品”理财沙龙互动小游戏，产品资金80%至95%投资于权益资产，其余资金主要投资于固定收益资产。风险评级为R5（激进型产品）；发行规模和认购起点上，该产品首次投资最低金额为100元，发行规模下限200万元，上限15亿元。在5月30日成立后有6个月的封闭期，在封闭期内只能申购不能赎回。

　　作为一款权益类产品，“不赚钱不收管理费”这一招，可以说开创了市场先河理财入门书籍推荐。对此，招银理财对外回应称，此举是对首发认购客户的负责态度。该产品投资经理的投资风格比较稳健，积小胜为大胜，因此这样的设计亦凸显出公司对投资经理的信心。

　　事实上，对于国内投资者而言，购买公募基金、券商资管理财沙龙互动小游戏、银行理财等产品，无论盈亏，都要付管理费。而“基民亏钱基金公司赚钱”的现象一直存在且备受诟病。

　　“招银理财此举在银行理财市场上属于首例十本顶级经典理财书，在公募基金行业目前也并不多见理财沙龙互动小游戏。”厚雪研究首席研究员于百程认为，此举打破了资管行业管理费“旱涝保收”的规则，以抢占市场。

　　公开资料显示，招银理财董事长为陈一松，总裁为刚上任的吴涧兵，于2019年11月正式开业。招商银行为主要股东，持股90%，摩根资产管理持股10%。截至2022年末，招银理财管理的理财产品余额2.67万亿元，同比下降3.96%，实现净利润35.93亿元。无论是管理规模还是净利润，招银理财均是同业第一理财入门书籍推荐。

　　于百程认为，招银理财率先自我，主要有两个背景。一是去年理财市场遇到了罕见的股债双杀的环境，刚转型的银行理财新产品多出师不利，不少跌破净值，目前还有一些产品净值低于1元，银行理财投资者信心受挫，亟待恢复；二是相比于公募基金，权益类产品一直是银行理财的弱项，但对资产管理机构来说，权益类产品的管理费水平、投研的含金量更高。对于独立的、市场化的、拥有海量用户的银行理财子公司来说，也希望在权益类产品上有所作为十本顶级经典理财书。

　　冠苕咨询创始人周毅钦指出，目前理财产品管理费按日计提，所以其计算逻辑就是看当日的产品净值，如果低于1，则当日不再计提。这一方面反映了招银理财对自己投资水平的自信，对投资经理的考核和市场表现直接挂钩。另一方面，也把管理人的收入跟投资者的利益做了深度，产品不赚钱就没有管理费。

　　2019年6月，第一家银行理财子公司正式开业理财入门书籍推荐，至今银行理财子公司已经走过四年历程。截至2022年底，全国获批筹建的银行理财子公司有31家，其中30家已开业。脱掉“保本”外衣，银行理财产品净值波动十本顶级经典理财书，客户风险自担。然而，这几年市场“风浪大”，银行理财子公司的净值化之路刚起步就遭遇“破净”。

　　银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2022）》显示，截至2022年底，银行理财产品存续规模27.65万亿元，全年累计新发理财产品平均收益率2.09%。

　　目前关于理财的问题，作为资管机构，虽然产品结构差异大十本顶级经典理财书，但银行理财子公司的产品规模和公募基金基本接近十本顶级经典理财书，盈利模式也较为接近，主要是收取管理费、销售费、业绩报酬以及代销理财产品费用等。

　　不过，银行理财主要以固收类产品为主，权益类产品规模并不大。以招银理财为例理财沙龙互动小游戏，2022年末，其公募理财产品存续规模为2.59万亿元，固收类占了约95%，权益类规模占比仅0.23%关于理财的问题。

　　周毅钦认为，对于理财子公司而言，真正给客户带来实惠的还是“真金白银”的投资业绩，应冷静客观看待此次理财子公司的营销创举，未来在加强权益投研建设、提升权益投资水平上还有很长的路要走理财入门书籍推荐。